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Análise Vertical e Horizontal e Índices no Balanço patrimonial

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Vamos olhar que tipos de informações podemos extrair do balanço e como analisá-las

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Análise horizontal

Uma forma simples de analisarmos uma entidade é verificando o comportamento de um dado item da demonstração contábil em termos evolutivos no tempo ou em comparação com uma outra conta.

Ano 1Ano 2Ano 3
ReceitasR$ 350.000R$ 400.000R$ 480.000
AtivosR$ 200.000R$ 210.000R$ 240.000

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Como você pode notar, nos últimos três exercícios sociais houve uma evolução tanto das receitas quanto do ativo total. A análise horizontal permite verificarmos o tamanho desta evolução. Contudo para fins de cálculos é necessário escolhermos uma data-base. Esta pode ser o primeiro ano de informação. Assim, podemos dizer que a receita evoluiu 14,29% no período de um ano e 20% no segundo ano.

Ao mesmo tempo, o ativo total também apresentou crescimento, mas num nível menor: 5% e 14,29%. Isto é um sinal de que a empresa está conseguindo usar melhor seus ativos para gerar receitas.

Análise Vertical

A análise vertical corresponde usualmente à análise de participação. Em geral utilizamos como parâmetro a receita total e o ativo total. Assim, para cada item do balanço patrimonial calculase sua participação no ativo total; o mesmo é feito com cada item da Demonstração do Resultado em relação à receita.

Ano 1Ano 2Ano 3
Ativo Circulante31%32%39%
Ativo Não Circulante69%68%61%
Passivo Circulante18%20%25%
Passivo não circulante20%20%24%
Patrimônio Líquido62%60%51%

Com base nestas informações podemos perceber que ao longo do tempo ocorreu um aumento na participação do ativo circulante sobre o valor do ativo total. No lado direito, ocorreu um aumento na dívida de curto prazo e de longo prazo, compensado por uma redução do patrimônio líquido. Ou seja, a empresa está mais endividada. Observe a tabela abaixo, que mostra os valores da análise vertical para as contas da Demonstração do Resultado do Exercício.

Ano 1Ano 2Ano 3
Despesas Administrativas24%25%26%
Despesas de Salário25%27%28%
Despesas de Energia e Telefone6%6%
6%
Despesas de Material de Consumo10%10%9%
Despesas de Depreciação6%7%6%
Outras Despesas5%5%1%
Despesa Financeira5%5%1%
Despesa Financeira6%7%7%
Lucro Líquido14%11%12%

Ainda, considerando a análise vertical da Demonstração do Resultado, podemos identificar que o lucro líquido reduziu de 14% para 11% no período de 2006 e 2007. No período seguinte o lucro aumentou, de 11% para 12%, em relação à receita. E, as principais contas da Demonstração do Resultado, Despesas Administrativas e Salários, aumentaram sua participação em relação à receita, justificando a redução na lucratividade.

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Os tipos de indicadores

Há 10 tipos de Indicadores que podemos utilizar para nos auxiliar na auditoria de uma empresa:

- Índice de estrutura. A classe de “indices de estrutura” inclui todos os principais índices usados para a análise da estrutura de capital, ou para a análise da solidez do capital.

- Índice de endividamento. A prática financeira mais amplamente compartilhada realiza análise da solidez do capital de longo prazo ou solvência não apenas avaliando o grau de equilíbrio do capital estrutural (índices de estrutura), mas também o grau de equilibrio financeiro e, portanto o grau de envidamento.

- Índice de Cobertura. É a razão entre as reservas financeiras sobre as despesas mensais. Ele mede a quantidade de tempo em que será possível se manter em um padrão de custos, despesas e pagamento de juros ao longo de um determinado período, comumente utilizado em meses.

- Índice de liquidez. A análise de liquidez é utilizada para avaliar a solvência (rating) da empresa, ), pois esses indicadores visam evidenciar o grau de liquidez efetiva da empresa, ou seja, sua capacidade de cumprir dívidas de curto prazo e longo prazo.

- Índices financeiros. Esta classe de indicadores financieros expressa sobre os fluxos financeiros gerados pela empresa e permitem entender a estrutura financeira e de patrimônio da empresa.

- Indicadores de Rentabilidade. A análise das demonstrações financeiras da empresa para compreender a rentabilidade, isto é, o quanto é necessário investir para conseguir 1 real de lucro por exemplo.

- Indicadores de Rotação. A classe de índices de rotatividade é projetada para fornecer um conjunto de dados adicional de índices para a comunidade de credores, apoiando-os no monitoramento da atividade geral da empresa, calculando a Rotatividade de Ativos, e o ciclo de operação da empresa de um ano para outro, calculando o volume de negócios de outros indicadores importantes como capital de giro.

- Índices de Produtividade. Procura entender a relação entre número de funcionários ou valor de salários com as receitas da empresa.

- Índices de Economicidade. Procura entender a efetividade da empresa, o custo do trabalho ou custo de produção por exemplo.

- Índices de crescimento. Procura enxergar variações nos custos, receitas, produções etc de forma a entender se a empresa está crescendo ou diminuindo.

Não veremos de forma aprofundada todos os índices aqui, mas veremos alguns deles.

Indicadores de Liquidez

A liquidez diz respeito à rapidez com que a empresa consegue transformar os recursos em moeda corrente. É um conceito muito importante e geralmente uma baixa liquidez está associada a maiores níveis de risco. Por este motivo, os índices de liquidez são

muitas vezes utilizados para previsão de falência, concessão de crédito bancário e até mesmo selecionar fornecedores.

Geralmente calculamos ela dividindo os ativos pelo passivos. Se a liquidez geral for maior do que 1, se entende que a empresa possui capital disponível suficiente para arcar com todas as suas obrigações. Se a liquidez geral for igual a 1, o capital e as obrigações são equivalentes. Se a liquidez geral for menor do que 1, significa que a empresa não possui, hoje, capital suficiente para arcar com todas as suas obrigações.

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Liquidez Corrente

Este índice mostra se os ativos de curto prazo são maiores ou menores que os passivos de curto prazo. Quando o valor obtido é superior à unidade, isto significa que o ativo circulante é superior ao passivo circulante. Caso contrário, ou seja, quando o valor é inferior a 1, o ativo de curto prazo é menor que as obrigações de curto prazo.

\[ \text{Liquidez Corrente} = \frac{\text{Ativo Circulante}}{\text{Passivo Circulante}} \]

Liquidez Seca

A Liquidez Seca é um índice muito parecido com a Liquidez Corrente. A diferença é que não se consideram no ativo circulante os itens que possuem uma menor liquidez. Existe aqui uma divergência entre os autores sobre a forma de cálculo. Alguns retiram somente as despesas antecipadas; outros, em menor número, retiram também os estoques; e existem alguns que só retiram os estoques. Iremos usar aqui a seguinte expressão para cálculo da liquidez seca:

\[ \text{Liquidez Seca} = \frac{\text{Ativo Circulante - Despesas Antecipadas}}{\text{Passivo Circulante}} \]

Liquidez Imediata

A Liquidez Imediata relaciona os recursos mais líquidos da empresa, o caixa e o equivalente de caixa, em relação às dívidas de curto prazo. Veja a seguir

\[ \text{Liquidez Imediata} = \frac{\text{Caixas e Equivalentes}}{\text{Passivo Circulante}} \]

Este índice informa quanto do passivo circulante pode ser pago de imediato com os recursos existentes no caixa da empresa.

Liquidez Geral

A liquidez geral considera não somente os itens de curto prazo, mas também os de longo prazo que possam ser transformados no futuro em caixa. A expressão de cálculo é a seguinte:

\[ \text{Liquidez Geral} = \frac{\text{Ativo Circulante + Realizável a longo prazo}}{\text{Passivo Circulante + Passivo Não Circulante}} \]

Precisamos para este caso compreender os quatro tipos de ativos financeiros: ativos circulantes, ativos não-circulantes, ativos realizáveis de curto prazo e os ativos realizáveis de longo prazo.

- ativos circulantes: são aqueles que se referem à movimentações financeiras, como pagamentos, estoque, fluxo de caixa, etc;

- ativos não-circulantes: são os bens e direitos da empresa que não possuem transações, como veículos, maquinários, terrenos, etc;

- ativos realizáveis de curto prazo: são aqueles valores circulantes, direitos realizáveis ou bens com vencimento até o ano seguinte;

- ativos realizáveis de longo prazo: são aqueles que se referem à movimentações semelhantes aos ativos circulantes, mas com período de término ou concretização de no mínimo um ano.

Exemplo com os índices de liquidez

Ano 1Ano 2Ano 3
Liquidez Corrente1,721,581,59
Liquidez Seca1,521,421,45
Liquidez Imediata0,170,210,20
Liquidez Geral0,820,80,8

Índices de Endividamento

Utilizamos estes índices para estudar a composição do passivo da entidade. O interesse é verificarmos o nível de endividamento e as fontes de recursos usadas.

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Relação Capital de terceiros e Capital Próprio

Este índice relaciona o total do capital de terceiros, representado pelo passivo circulante e o passivo não circulante, em relação ao patrimônio líquido:

\[ \text{Relação CT/CP} = \frac{\text{Passivo Circulante + Passivo Não Circulante}}{\text{Patrimônio Líquido}} \]

Estrutura do Endividamento

O índice de estrutura de endividamento ajuda a entender melhor o comportamento da dívida da empresa, separando os recursos de curto prazo dos recursos de longo prazo. O seu valor é obtido através da seguinte relação:

\[ \text{Relação CT/CP} = \frac{\text{Passivo Circulante}}{\text{Passivo Não Circulante}} \]

Indicadores de estrutura de capital

\[\text{Imobilização Sobre Recursos Não Recorrentes} = \frac{\text{Ativo Permanente}}{ \text{Passivo Não Circulante + Patrimônio Líquido}}\]

\[\text{Endividamento total/patrimônio} =\frac{ \text{Total do Endividamento} }{ \text{Patrimônio Líquido}}\]

\[\text{Participação do Capital Próprio} = \frac{\text{Capital Próprio} }{ \text{Ativo Total}}\]

Exercícios

1) (FUNDATEC - Prefeitura de Restinga Seca - Contador - 2022) Os indicadores econômicos e financeiros são ferramentas que possibilitam a análise detalhada de aspectos de acordo com a necessidade do usuário da informação contábil. Nesse sentido, assinale o indicador que corresponde a um dos índices do grupo da rentabilidade.

A) Liquidez corrente.

B) Taxa de retorno do patrimônio líquido.

C) Percentual de capital próprio.

D) Liquidez seca.

E) Análise vertical.

2) (IESES - Gas Brasiliano - Economista Júnior - 2017) A administração financeira tem forte preocupação com os conceitos de liquidez e de rentabilidade. O profissional que mais se preocupa com a liquidez é o:

A) Acionista.

B) Controller.

C) Auditor.

D) Tesoureiro.

3) (UFF - UFF - Auditor - 2012) Dentre os indicadores de gestão, aquele que mostra a atenção da gestão com o bom uso dos recursos financeiros, por definição, escassos, desde a adequação da proposta orçamentária das metas a serem atingidas, passando pela coerência com os preços de mercado, pelo desenvolvimento de fontes alternativas de receita e pela obtenção dos menores custos por produto gerado, denomina-se:

A) economicidade;

B) efetividade;

C) eficácia;

D) seletividade;

E) essencialidade.

4) (CESPE/CEBRASPE - ABIN - Oficial Técnico de Inteligência - Área Ciências Contábeis - 2010) Julgue os itens a seguir, referentes aos conceitos gerais da contabilidade pública. A principal função dos indicadores contábeis consiste em propiciar a contabilização automática dos fatos contábeis a partir da informação de um código numérico específico. Certo ou errado?

5) (CESPE/CEBRASPE - EMBASA - Analista de Saneamento - Área Administração - 2009) Julgue os itens subsequentes, a respeito da Lei de Responsabilidade Fiscal (LRF) e de indicadores financeiros, econômicos e patrimoniais. Para se obter uma medida sobre a eficiência operacional, podese utilizar o índice de retorno sobre o investimento (ROI). Para que se possa interpretar a evolução desse indicador, deve-se obter duas informações que são sua própria composição: resultado bruto dividido pelo total investido. Certo ou errado?

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6) (FUNDATEC - 2023 - IF Farroupilha - RS - Contador) Para resolver à questão, considere as informações coletadas junto ao Instituto WAZ, com data de 31/12/2019.

ContaSaldo (em R$)
Ativo Circulante250.000,00
Ativo Não Circulante425.000,00
Estoques50.000,00
Despesas antecipadas22.000,00
Passivo Circulante333.000,00
Passivo Não Circulante132.000,00
Patrimônio Líquido210.000,00
Lucro Líquido190.000,00
Vendas Líquidas522.000,00

Com base nas informações do Instituto WAZ, o índice de participação de capital de terceiros, em 31/12/2019, era de:

A) 0,88.

B) 1,00.

C) 1,58.

D) 2,21.

E) 3,11.

Resolução

1) B

2) D

3) A

4) Errado

5) Errado

6) D