Lorsqu'un étudiant commence à étudier la comptabilité, il s'intéresse généralement à trois états : le bilan (Balanço Patrimonial), la DRE (Demonstração do Resultado do Exercício, le compte de résultat brésilien) et la DFC (Demonstração dos Fluxos de Caixa, le tableau des flux de trésorerie).Mais il existe un état financier que beaucoup ignorent et qui révèle souvent des informations qui n'apparaissent pas clairement dans les autres : la Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL), c'est-à-dire le tableau de variation des capitaux propres prévu par les normes brésiliennes.Alors que la DRE montre comment l'entreprise a dégagé un bénéfice, la DMPL montre ce qui est arrivé à la richesse des associés. Et ces deux choses ne vont pas toujours de pair.Qu'est-ce que la DMPL ?La DMPL présente tous les mouvements survenus dans les capitaux propres (en portugais, patrimônio líquido, PL) au cours d'une période. Autrement dit, elle explique pourquoi les capitaux propres ont changé.Si les capitaux propres s'élevaient à 1 milliard de reais en janvier et à 1,2 milliard en décembre, la DMPL répond à la question : « D'où viennent ces 200 millions ? »Le bilan ne montre que le solde d'ouverture et le solde de clôture. Il n'explique pas s'il y a eu un bénéfice ou une perte, un apport des associés, une émission d'actions, des dividendes, un rachat d'actions ou des écarts de change. La DMPL existe précisément pour expliquer ces mouvements.Elle répond à des questions comme :Le bénéfice est-il resté dans l'entreprise ou a-t-il été distribué aux associés ?Y a-t-il eu une augmentation de capital, c'est-à-dire l'entreprise a-t-elle levé de l'argent auprès des actionnaires ?Les capitaux propres ont-ils augmenté grâce au bénéfice ou parce que les associés ont apporté de l'argent ?L'entreprise se décapitalise-t-elle ou renforce-t-elle ses capitaux propres ?Une entreprise a commencé l'année avec des capitaux propres de 1 000 milliers de reais, a réalisé un bénéfice de 300 milliers, a déclaré des dividendes de 150 milliers et a terminé l'année avec des capitaux propres de 1 200 milliers. S'il n'y a pas eu d'autres variations, quel a été le montant de l'augmentation de capital faite par les associés ?Réponse : 50 milliers de reais — 1 000 + 300 − 150 = 1 150 ; pour arriver à 1 200, il manque 50, qui ne peuvent venir que d'un apport. Celui qui répond 200 regarde seulement l'écart entre les capitaux propres finaux et initiaux et oublie qu'une partie vient du bénéfice conservé.Qui est tenu d'établir la DMPLLoi 6.404/76 (loi brésilienne sur les sociétés anonymes) : l'article 176 ne mentionne pas la DMPL ; il exige la DLPA (Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados, état des bénéfices ou pertes cumulés). Mais l'article 186, § 2, permet d'inclure la DLPA dans la DMPL, si la société établit et publie cette dernière.Sociétés cotées et entités qui appliquent l'ensemble des CPC : le CPC 26 (R1) – Présentation des états financiers (les CPC sont les normes comptables brésiliennes alignées sur les IFRS) inclut la DMPL dans le jeu complet d'états financiers (paragraphe 10). En pratique, ces entreprises publient donc la DMPL, et la DLPA y figure, dans la colonne des bénéfices ou pertes cumulés.Petites et moyennes entreprises (CPC PME / NBC TG 1000) : elles présentent aussi la DMPL, mais peuvent la remplacer par un état des bénéfices ou pertes cumulés lorsque les seules variations des capitaux propres sont le résultat, la distribution de bénéfices, la correction d'erreurs et les changements de méthodes comptables.Micro-entités (NBC TG 1002) : la DMPL n'est pas exigée ; la DLPA suffit, avec le bilan et le compte de résultat.Secteur public (MCASP, manuel brésilien de comptabilité appliquée au secteur public) : la DMPL est obligatoire pour les entreprises publiques dépendantes constituées en sociétés anonymes et facultative pour les autres organismes et entités.Au sujet de l'obligation d'établir la DMPL, quelle affirmation est correcte ?Réponse : La loi 6.404/76 permet d'inclure la DLPA dans la DMPL, et le CPC 26 inclut la DMPL dans le jeu complet d'états financiers — l'article 176 cite la DLPA, et non la DMPL ; l'obligation vient du CPC 26 (l'article 186, § 2, de la loi permet la substitution). Les micro-entités présentent la DLPA, et dans le secteur public la DMPL n'est obligatoire que pour les entreprises publiques dépendantes constituées en sociétés anonymes.Structure de la DMPLLa DMPL est un tableau. Dans les colonnes figurent les comptes de capitaux propres : capital social, réserves de capital, ajustements d'évaluation patrimoniale, réserves de bénéfices, actions propres et bénéfices ou pertes cumulés, ainsi qu'une colonne de total. Dans les lignes figurent le solde d'ouverture, les événements de la période (bénéfice, augmentation de capital, dividendes, constitution de réserves, rachat d'actions, etc.) et le solde de clôture.Deux détails aident à lire le tableau :Autres éléments du résultat global (ORA, outros resultados abrangentes) : ce sont des gains et des pertes qui ne passent pas par la DRE, comme les écarts de change sur les investissements à l'étranger et certains ajustements à la juste valeur. Ils figurent dans la DRA (Demonstração do Resultado Abrangente, état du résultat global) et s'accumulent dans les capitaux propres, au compte « ajustements d'évaluation patrimoniale ».Bénéfices cumulés (Lucros Acumulados) : depuis la loi 11.638/07, une société anonyme ne peut pas clôturer l'exercice avec un solde positif dans ce compte. Le bénéfice y entre et en sort au cours du même exercice, affecté aux réserves ou aux dividendes. La colonne fonctionne donc comme un compte de passage.Une société a subi une perte de change de 80 millions de reais lors de la conversion d'une filiale à l'étranger. Où cette perte apparaît-elle ?Réponse : Dans la DRA et, en cumulé, dans les ajustements d'évaluation patrimoniale de la DMPL — c'est un autre élément du résultat global (ORA) : il ne passe pas par la DRE, et celui qui ne regarde que le bénéfice ne le voit donc pas. Il n'implique pas de trésorerie, il n'est donc pas dans la DFC.Situations qui peuvent apparaître dans la DMPLBénéfice élevé et capitaux propres stagnantsImaginez un bénéfice de 1 milliard de reais, mais des dividendes de 950 millions. L'investisseur conclut : « L'entreprise distribue presque tout ». Cela peut être bon ou mauvais ; tout dépend de la stratégie.Capitaux propres en hausse sans bénéficeImaginez une perte de 100 millions de reais, mais une augmentation de capital de 500 millions. Les capitaux propres augmentent, mais pas parce que l'entreprise est rentable : ce sont les associés qui soutiennent l'activité.Capitaux propres en baisse malgré le bénéficeImaginez un bénéfice de 500 millions de reais et des dividendes de 700 millions, payés avec les réserves des années précédentes. Résultat : les capitaux propres baissent de 200 millions, malgré le bénéfice.Rachat d'actions agressifImaginez un bénéfice de 200 millions de reais et un rachat d'actions de 600 millions. Les actions rachetées sont détenues en propre et réduisent les capitaux propres. L'entreprise augmente peut-être le rendement par action, mais elle réduit aussi sa trésorerie et accroît son risque financier.ORA très négatifImaginez que la DRA affiche une perte globale de 2 milliards de reais, par exemple à cause du change. La DMPL montre cette perte réduisant directement les ajustements d'évaluation patrimoniale. Beaucoup d'investisseurs ne le remarquent pas en regardant seulement la DRE, car ce montant n'y est jamais passé.Dans l'année, une entreprise a réalisé un bénéfice de 500 millions de reais, a déclaré 700 millions de dividendes (en utilisant d'anciennes réserves) et a racheté 100 millions d'actions, détenues en propre. Quelle a été la variation des capitaux propres ?Réponse : Baisse de 300 millions — 500 − 700 − 100 = −300. La réponse tentante est −200, qui oublie que les actions propres sont un compte soustractif des capitaux propres.Ce que les investisseurs observent dans la DMPLPolitique de dividendesQuelle part du bénéfice est distribuée ?Rétention des bénéficesQuelle part est réinvestie ?Dépendance aux apportsSi chaque année apparaît une augmentation de capital faite par les associés, cela peut indiquer une activité fragile, qui a constamment besoin d'argent frais.Qualité de la croissance des capitaux propresLes capitaux propres ont-ils augmenté parce que l'entreprise a fait des bénéfices ou parce que les actionnaires ont apporté de l'argent ?Recours au rachat d'actionsLe rachat peut indiquer la confiance de la direction, mais il peut aussi masquer un recul opérationnel ou consommer trop de trésorerie.RésuméLa DMPL est l'état qui relie le bilan, la DRE et la DRA.Elle explique toutes les variations des capitaux propres et permet de comprendre : d'où vient la croissance des capitaux propres ; où est allé le bénéfice ; combien a été distribué aux actionnaires ; combien a été conservé ; s'il y a eu des apports ; s'il y a eu des rachats d'actions ; et si des ajustements patrimoniaux importants ont eu lieu.C'est pourquoi beaucoup d'analystes considèrent la DMPL comme l'un des états financiers les plus sous-estimés, et l'un des plus utiles pour savoir si la richesse des actionnaires augmente réellement au fil du temps.Exemple avec la DMPL de PetrobrasL'image ci-dessous est la DMPL consolidée de Petrobras publiée avec les informations du 1er trimestre 2026, qui présente aussi le 1er trimestre 2025 à titre de comparaison. Les montants sont en millions de reais.DMPL de PetrobrasColonneSignificationCapital souscrit et libéréArgent initialement investi par les actionnairesRéserve de capital, transactions de capital et actions propresRachat d'actions et autres transactions avec les actionnairesRéserves de bénéficesBénéfices conservés des années précédentesAutres éléments du résultat globalMontant cumulé de la DRABénéfices cumulésBénéfice de la période pas encore affectéTotal des capitaux propres des actionnaires de PetrobrasCapitaux propres appartenant aux actionnaires de PetrobrasParticipations ne donnant pas le contrôlePart appartenant aux associés minoritaires des filialesTotal consolidéSomme des deuxSituation au début de 2025 (millions de reais) :CompteMontantCapital social205.432Réserve de capital(2.241)Réserves de bénéfices94.977ORA cumulés67.838Total Petrobras366.006Participations ne donnant pas le contrôle1.508Total consolidé367.514Vérifiez la somme : 205.432 − 2.241 + 94.977 + 67.838 = 366.006 (au Brésil, le point sépare les milliers). Les capitaux propres des actionnaires de Petrobras s'élevaient à 366 milliards de reais ; avec les participations ne donnant pas le contrôle, à 367,5 milliards.Mouvements du 1er trimestre 2025 :Annulation d'actions propres : −5.563 apparaît dans la colonne des réserves de bénéfices. Les actions propres réduisaient déjà les capitaux propres ; en les annulant, l'entreprise diminue la réserve utilisée pour les acheter et, en contrepartie, le compte soustractif des actions propres. Le total des capitaux propres ne change pas.Bénéfice de la période : +35.209 dans la colonne des bénéfices cumulés. Ce montant vient de la DRE : c'est le bénéfice du trimestre attribuable aux actionnaires de Petrobras.Autres éléments du résultat global : −5.374, montant qui vient de la DRA.Dividendes : −112, mais seulement dans la colonne des participations ne donnant pas le contrôle : ce sont des dividendes que les filiales ont versés à leurs actionnaires minoritaires. Dans la part des actionnaires de Petrobras, la ligne est restée à zéro au cours du trimestre, car les dividendes relatifs au trimestre ne sont approuvés qu'après sa clôture.En 2026, les capitaux propres ont commencé à un niveau bien plus élevé, car ils intégraient déjà le bénéfice de 2025, transféré en réserves, et les dividendes supplémentaires proposés et pas encore approuvés, qui restent dans les capitaux propres jusqu'à l'assemblée. On voit aussi des dividendes prescrits : des dividendes déclarés que l'actionnaire n'a jamais perçus dans le délai légal (trois ans, selon l'article 287 de la loi 6.404/76). Le droit étant prescrit, le montant revient aux capitaux propres de l'entreprise. Au 1er trimestre 2026, les mouvements des actionnaires de Petrobras ont été le bénéfice de 32.663, les ORA de −3.352 et les dividendes prescrits de +92, qui ont porté les capitaux propres qui leur sont attribuables de 415.786 à 445.189.Un investisseur expérimenté remarque immédiatement que les capitaux propres des actionnaires sont passés de 366 milliards de reais, début 2025, à 445 milliards au 31 mars 2026, une croissance énorme. Les réserves de bénéfices sont passées de 95 milliards à 158 milliards, ce qui montre une forte génération de résultat et une capacité de distribution future. En revanche, les ORA cumulés ont baissé de plus de 22 milliards, ce qui suggère des effets de change importants.Dans la DMPL de Petrobras, l'annulation d'actions propres apparaît pour −5.563 dans la colonne des réserves de bénéfices. Quel est l'effet de cette annulation sur le total des capitaux propres ?Réponse : Elle ne change pas le total des capitaux propres — les actions étaient déjà détenues en propre et réduisaient les capitaux propres depuis le rachat. L'annulation ne fait que diminuer la réserve en contrepartie du compte soustractif : une colonne baisse et l'autre monte du même montant.Exercices1) (Quadrix - 2026 - CRBM 6e Région - Comptable) Dans l'exercice des activités comptables d'une entité publique, le comptable doit appliquer correctement les concepts fondamentaux de la comptabilité et les normes brésiliennes applicables. À partir de cette information, jugez l'énoncé. La Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido a pour finalité de mettre en évidence exclusivement les variations survenues dans les réserves de capital au cours de l'exercice social. Vrai ou faux ?2) (ADM&TEC - 2025 - Mairie de João Alfredo - PE - Comptable) Évaluez les affirmations sur les états financiers des sociétés anonymes (loi nº 6.404/76) :I. La Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL) met en évidence les variations des capitaux propres, y compris les réserves et les bénéfices cumulés.II. La Demonstração de Fluxo de Caixa remplace intégralement le bilan, dispensant de sa présentation.III. La publication des notes annexes complète les états financiers, en précisant les méthodes et les faits importants.IV. La Demonstração do Valor Adicionado (DVA, état de la valeur ajoutée) est obligatoire pour toutes les sociétés cotées, reflétant la création et la répartition de la richesse.Les affirmations CORRECTES sont :A) I et III, uniquement.B) II et IV, uniquement.C) I, III et IV, uniquement.D) I, II et III, uniquement.3) (OBJETIVA - 2025 - Mairie de Rio do Oeste - SC - Comptable) Au sujet de la demonstração das mutações do patrimônio líquido, indiquez l'alternative CORRECTE.A) Elle montre l'affectation du bénéfice ou de la perte de la période.B) Elle présente les biens, droits et obligations de l'entreprise.C) Elle montre les variations survenues dans les capitaux propres de l'entreprise.D) Elle informe sur les entrées et sorties de trésorerie de l'entreprise.4) (CESPE / CEBRASPE - 2026 - IPAAM - Analyste environnemental – Spécialité : sciences comptables) La demonstração das mutações do patrimônio líquido (DMPL)A) peut être remplacée par la DVP (Demonstração das Variações Patrimoniais, état des variations patrimoniales du secteur public).B) est obligatoire pour toutes les entités des entes de la Fédération.C) n'est pas expressément prévue dans le MCASP.D) est obligatoire uniquement pour les autarquias (établissements publics autonomes).E) est facultative pour les organes de l'administration directe et obligatoire pour les entreprises publiques dépendantes (sociétés anonymes).5) (FUNDEP (Gestão de Concursos) - 2024 - Mairie de Manhuaçu - MG - Comptable) Indiquez l'alternative qui présente uniquement des éléments spécifiés dans la Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido.A) Créances clients, dividendes à payer et transactions de capital avec les propriétaires.B) Affectation du résultat, impôts différés et intérêts sur capitaux propres.C) Résultat de la période, ajustements d'exercices antérieurs et affectation du résultat.D) Ajustements d'exercices antérieurs, transactions de capital avec les propriétaires et trésorerie.6) (FUNDATEC - 2024 - Mairie de Dona Francisca - RS - Comptable) Associez la colonne 1 à la colonne 2, en reliant les états financiers suivants à leurs définitions respectives.Colonne 11. Balanço Patrimonial (BP, bilan).2. Demonstração do Resultado do Exercício (DRE).3. Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC).4. Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL).Colonne 2( ) Destiné à mettre en évidence, qualitativement et quantitativement, à une date donnée, la situation patrimoniale et financière de l'entité.( ) Destiné à mettre en évidence les changements, en nature et en valeur, survenus dans le patrimoine.( ) Destiné à mettre en évidence les variations historiques de la trésorerie et des équivalents de trésorerie d'une entité au moyen d'un état qui classe les flux de trésorerie de la période en activités opérationnelles, d'investissement et de financement.( ) Destiné à mettre en évidence la composition du résultat formé au cours d'une période déterminée d'opérations de l'entité.L'ordre correct pour remplir les parenthèses, de haut en bas, est :A) 1 – 2 – 3 – 4.B) 1 – 4 – 3 – 2.C) 2 – 1 – 4 – 3.D) 3 – 2 – 1 – 4.E) 4 – 3 – 2 – 1.Corrigé1) Faux. La DMPL met en évidence les variations de tous les comptes de capitaux propres, et pas seulement des réserves de capital.2) C. L'affirmation II est fausse : aucun état ne remplace le bilan. La IV est correcte selon l'article 176, V, de la loi 6.404/76.3) C.4) E.5) C.6) B.
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