Отчёт об устойчивом развитии — это документ, в котором компания показывает, как она влияет на окружающую среду и общество и как она управляется.Если финансовая отчётность отвечает на вопрос «сколько денег заработала компания?», то отчёт об устойчивом развитии отвечает на вопрос «как компания зарабатывает эти деньги, какое воздействие она оказывает и какие экологические, социальные и управленческие риски могут повлиять на её результаты?».Зачем нужен отчёт об устойчивом развитии?Долгое время компании оценивали почти исключительно по прибыли, собственному капиталу и генерированию денежных средств. Но инвесторы поняли, что у двух компаний с одинаковой прибылью могут быть совершенно разные риски.Например: компания A получает прибыль 1 млрд бразильских реалов, выбрасывает много углерода и имеет историю экологических аварий; компания B получает ту же прибыль 1 млрд реалов, но её выбросы под контролем, а уровень аварийности низкий. В DRE (Demonstração do Resultado do Exercício — бразильский отчёт о прибылях и убытках) обе компании выглядят одинаково. Отчёт об устойчивом развитии показывает, что это не так: компания A сильнее подвержена штрафам, искам о возмещении ущерба, новым правилам в отношении углерода и потере репутации.Две компании получают прибыль по 1 млрд реалов; компания A выбрасывает много углерода и имеет историю экологических аварий, компания B — нет. Что показывает это сравнение?Ответ: DRE не отражает риски, которые могут уменьшить будущую прибыль A, — штрафы, иски о возмещении ущерба и новые правила в отношении углерода — DRE показывает результат периода, а не риски, которые ещё не превратились в расходы. Последний вариант соблазнителен, но отчёт об устойчивом развитии — отдельный документ и DRE не меняет.Концепция ESG (по-португальски ASG)Сегодня такие отчёты обычно строятся по логике ESG — английская аббревиатура Environmental, Social and Governance (экология, социальная сфера и корпоративное управление). В Бразилии используется также португальская аббревиатура ASG (Ambiental, Social e Governança).Экологическая составляющая (E)Показывает воздействие компании на окружающую среду. Примеры: выбросы парниковых газов (в тоннах CO₂-эквивалента); потребление воды; образование и утилизация отходов; разливы; использование возобновляемой энергии; восстановление нарушенных земель.Нефтяная компания, такая как Petrobras, например, раскрывает типичные для отрасли показатели: тонны выброшенного CO₂-эквивалента, утечки нефти, потребление энергии и углеродоёмкость (выбросы на баррель добычи).Социальная составляющая (S)Показывает, как компания взаимодействует с людьми: сотрудниками, клиентами, поставщиками и местными сообществами.Распространённые показатели — численность персонала, разнообразие, доля женщин, несчастные случаи на производстве, часы обучения и социальные инвестиции. В отчёте может быть указано, например, что женщины занимают 38% руководящих должностей или что за год компания провела 500 тысяч часов обучения.Корпоративное управление (G)Показывает, как управляется компания: состав совета директоров, независимость его членов, аудит, противодействие коррупции, этика и прозрачность.Именно в этой части читатель узнаёт, проводится ли независимый аудит, есть ли независимые директора и были ли недавно скандалы или расследования.В отчёте раскрывается доля независимых директоров в совете директоров. К какой составляющей ESG относится этот показатель?Ответ: Корпоративному управлению — состав и независимость совета показывают, как управляется компания. Социальная составляющая соблазнительна, потому что речь о людях, но S описывает отношения с сотрудниками, клиентами, поставщиками и сообществами.Отличие от DVADVA (Demonstração do Valor Adicionado — бразильский отчёт о добавленной стоимости) показывает, как созданное богатство было распределено между работниками, государством, кредиторами и акционерами. Отчёт об устойчивом развитии показывает, как это богатство было создано и какое воздействие вызвало его создание. DVA — это форма финансовой отчётности, обязательная для бразильских публичных компаний; отчёт об устойчивом развитии — отдельный отчёт со своими правилами.На что смотрят инвесторы?Выбросы углеродаИнвесторы хотят знать, готова ли компания к энергетическому переходу: сколько она выбрасывает, есть ли у неё цели по сокращению выбросов и во что ей обойдётся налог на углерод, если он будет введён.Производственные аварииКомпания может получать высокую прибыль, но если у неё происходят взрывы, разливы и гибель людей, она несёт риск, который ещё не отразился в её результатах.Судебные разбирательстваВ отчёте обычно приводятся экологические штрафы, условные обязательства и конфликты с местными сообществами.Человеческий капиталНекоторые инвесторы отслеживают текучесть кадров, обучение и удержание талантов.РазнообразиеМеждународные фонды часто анализируют долю женщин на руководящих должностях, расовое разнообразие и политику инклюзивности.Нетипичные ситуации, которые привлекают вниманиеРастёт прибыль и растут выбросыЭто может указывать на недостаточно устойчивый рост и будущий регуляторный риск.Мало аварий и много судебных исковЭто может указывать на проблемы, которые не регистрируются.Отличные ESG-показатели и слабая прибыльИногда компания много вкладывает в устойчивое развитие, но пока не получает достаточной экономической отдачи.Плохие ESG-показатели и высокая прибыльВ краткосрочной перспективе это может выглядеть отлично, но может привести к штрафам, регуляторным ограничениям и потере репутации.За три года прибыль горнодобывающей компании удвоилась, и выбросы парниковых газов тоже удвоились, а целей по их сокращению нет. Как осторожнее всего это истолковать?Ответ: Недостаточно устойчивый рост с регуляторным риском и будущими затратами на углерод — рост с постоянно увеличивающимися выбросами подвергает компанию углеродным налогам, штрафам и ограничениям. Это не гринвошинг: гринвошинг — попытка выглядеть устойчивее, чем на самом деле, а здесь плохие цифры на виду.Критика отчётов об устойчивом развитииНе всё идеально. Одна из главных проблем — так называемый гринвошинг (greenwashing): компания пытается выглядеть более устойчивой, чем она есть на самом деле.Например, она выпячивает небольшие экологические инициативы и умалчивает о существенных проблемах.Поэтому инвесторы смотрят на количественные показатели, проверяют, прошёл ли отчёт заверение (проверку независимым аудитором), и сравнивают цифры с данными прошлых лет.Стандарты, по которым составляется отчётОтчёты всё больше похожи на финансовую отчётность: цифры, цели, сравнение год к году и проверка аудитором. Посмотрите пример отчёта об устойчивом развитии Petrobras.Чтобы данные разных компаний можно было сравнивать, отчёты составляются по международным стандартам. Основные из них:GRI (Global Reporting Initiative) — самый распространённый стандарт в мире. В центре внимания — воздействие компании на экономику, окружающую среду и людей (так называемая существенность воздействия). Сегодня он оформлен как GRI Standards, универсальные стандарты которых были пересмотрены в 2021 году.ISSB (International Sustainability Standards Board, Совет по международным стандартам отчётности в области устойчивого развития) — создан в 2021 году Фондом МСФО, той же организацией, которая отвечает за международные стандарты финансовой отчётности. В июне 2023 года он выпустил IFRS S1 (общие требования) и IFRS S2 (климат). В центре внимания — инвестор: какие риски и возможности, связанные с устойчивым развитием, могут повлиять на денежные потоки, результаты и стоимость компании (финансовая существенность).SASB — отраслевые стандарты, которые с 2022 года поддерживает сам ISSB; они служат ориентиром при применении IFRS S1.GRI и ISSB не конкурируют: многие компании применяют оба, потому что они отвечают на разные вопросы (влияние компании на мир и влияние мира на компанию).Инвестор хочет понять, как затяжная засуха может повлиять на денежные потоки и стоимость пищевой компании. Какой стандарт создан для ответа на этот вопрос?Ответ: IFRS S1 и S2 от ISSB с акцентом на финансовую существенность — ISSB рассматривает влияние вопросов устойчивого развития на компанию и инвестора. GRI — ловушка: он смотрит в обратную сторону, на воздействие компании на экономику, окружающую среду и людей.Правила в БразилииВ Бразилии стандарты ISSB внедряются через CBPS (Comitê Brasileiro de Pronunciamentos de Sustentabilidade — Бразильский комитет по стандартам в области устойчивого развития), созданный Федеральным советом по бухгалтерскому учёту. Стандарты CBPS 01 (аналог IFRS S1) и CBPS 02 (аналог IFRS S2) были утверждены CVM (Comissão de Valores Mobiliários — Комиссия по ценным бумагам Бразилии) в октябре 2024 года.Путь к обязательной отчётности менялся не один раз:ДокументЧто он установилРезолюция CVM 193/2023Добровольное составление отчёта по стандартам ISSB начиная с отчётных периодов 2024 года и обязательное для публичных компаний — начиная с отчётных периодов, начинающихся 1 января 2026 года.Резолюции CVM 217 и 218/2024Утвердили CBPS 01 и CBPS 02 в качестве применимых стандартов.Резолюция CVM 244/2026 (29.05.2026)Отменила обязательность ещё до её вступления в силу: отчёт стал добровольным, в том числе за 2026 год.Действующие правила:Публичная компания, которая решила раскрывать отчёт, применяет CBPS 01 и CBPS 02, прямо заявляет о соответствии этим стандартам, подаёт отчёт в CVM и проходит заверение у независимого аудитора.Компания, начавшая раскрытие, должна продолжать его не менее трёх отчётных периодов подряд; чтобы прекратить, она должна уведомить рынок за один отчётный период.С 1 января 2027 года публичная компания, решившая не подавать отчёт, должна объяснить причины в сообщении для рынка не позднее даты подачи годовой финансовой отчётности. Это модель «соблюдай или объясняй».Иными словами, отчёт по стандартам ISSB не обязателен, но отказ от него теперь требует публичного объяснения. Помимо этого отчёта, многие компании по собственной инициативе продолжают публиковать отчёты по стандартам GRI без какого-либо требования закона.В 2027 году бразильская публичная компания решает не подавать отчёт об устойчивом развитии по стандартам ISSB. Что она должна сделать согласно Резолюции CVM 193 в редакции Резолюции CVM 244/2026?Ответ: Объяснить причины в сообщении для рынка не позднее даты подачи годовой финансовой отчётности — с 1 января 2027 года действует модель «соблюдай или объясняй». Ничего — соблазнительный ответ, потому что отчёт перестал быть обязательным, но отказ от него требует публичного объяснения.Что ищет опытный инвестор?Обычно он сопоставляет информацию:ОтчётВопросDRE (отчёт о прибылях и убытках)Сколько заработала?Отчёт о движении денежных средствГенерирует ли денежные средства?БалансЗдорово ли финансовое положение?DVA (отчёт о добавленной стоимости)Кто получил богатство?Устойчивое развитиеКакие существуют экологические, социальные и управленческие риски?Поэтому отчёт об устойчивом развитии не заменяет финансовую отчётность. Он дополняет анализ и помогает понять, устойчивы ли результаты компании в долгосрочной перспективе и какие риски могут повлиять на её будущую прибыль.Упражнения1) (CESGRANRIO — 2023 — Transpetro — Специалист Transpetro с высшим образованием, младший уровень: направление 1: Администрирование) Самый распространённый в мире стандарт отчётности об устойчивом развитии — стандарт GRI (Global Reporting Initiative), цель которого — распространять в организациях практику измерения своей деятельности в экологическом, социальном и экономическом аспектах и публиковать результаты как форму подотчётности обществу.Руководство по подготовке отчётов об устойчивом развитии, предложенное GRI, состоит из двух категорий принципов. Это:A) принципы распределения прибыли и принципы определения распределения инвестиций.B) принципы сохранения имиджа организации и принципы соблюдения законов.C) принципы обеспечения прибыльности организации и принципы управления кризисами.D) принципы контроля над рекламой организации и принципы представления результатов.E) принципы определения содержания отчёта и принципы обеспечения качества информации.2) (FGV — 2015 — CODEMIG — Корпоративный бухгалтер) Руководство Ômicron S.A. хочет опубликовать вместе отчёт руководства, финансовую отчётность и отчёт об устойчивом развитии компании в газете с наибольшим тиражом в муниципалитете, где находится её штаб-квартира. Согласно принятой в Бразилии практике бухгалтерского учёта, компания должна:A) применять согласованные критерии признания, оценки и раскрытия информации в финансовой отчётности и в других отчётах;B) чётко идентифицировать финансовую отчётность и отделить её от других отчётов;C) охватывать в других отчётах тот же период, что и в финансовой отчётности;D) заявить, что финансовая отчётность и другие отчёты соответствуют принятой в Бразилии практике бухгалтерского учёта;E) раскрывать финансовую отчётность в документе, отдельном от других отчётов.Ответы1) E. Деление на принципы определения содержания и принципы обеспечения качества взято из руководств GRI G3 и G4, на которых основан вопрос. В действующих GRI Standards (редакция 2021 года) такого деления больше нет: есть единый перечень из восьми принципов (точность, сбалансированность, ясность, сопоставимость, полнота, контекст устойчивого развития, своевременность и проверяемость).2) B. CPC 26 (бразильский стандарт о представлении финансовой отчётности, аналог МСФО (IAS) 1) требует, чтобы финансовая отчётность была чётко обозначена и отделена от другой информации, публикуемой в том же документе.
Реакции
0
0 Комментарии
Прокомментируйте первым
Здесь пока ничего.