Garantierte Rendite: wann es sie gibt, und warum fast nie
Ihre Daten
Das sollen die besten Preise sein, die Sie für jeden Ausgang tatsächlich bekommen können, und praktisch heißt das verschiedene Anbieter. Preise desselben Anbieters funktionieren nicht, und die Ergebnisse unten erklären das in einer Zeile.
Ergebnisse
| Die impliziten Chancen zusammengezählt, in Prozent | — |
| Garantierte Rendite, in Prozent | — |
| Dasselbe in Geld | — |
| Quote, die die Gegenseite überschreiten muss, bei einem Zwei-Wege-Markt | — |
Wie das Geld aufgeteilt werden muss
| Ausgang | Dezimalquote | Geld darauf | Was zurückkommt, wenn er eintritt |
|---|
Die letzte Spalte zeigt in jeder Zeile dieselbe Zahl, und darin besteht der ganze Kniff: das Geld wird proportional zu eins geteilt durch jeden Preis aufgeteilt, sodass die Auszahlung gleich ist, wie es auch ausgeht. Teilen Sie anders auf, stimmen die Rückflüsse nicht mehr überein, und aus einer abgedeckten Position wird wieder eine Wette auf eine Seite.
Nun der Teil, der mehr zählt als die Arithmetik. Die Bedingung für all das ist, dass die impliziten Chancen zusammen unter hundert liegen, und innerhalb eines einzigen Anbieters tun sie das nie, denn über hundert zu liegen ist genau das, was die Marge ist. Ein beidseitig mit minus einhundertzehn bepreistes Paar ergibt 104,76.
Wo es anfängt, nach Preis
| Eine Seite ist bepreist mit | Die andere Seite muss überschreiten | Was genau hundert ergibt, in Prozent |
|---|
Die Anforderung ist also keine clevere Wette, sondern zwei Anbieter, die um mehr als ihre jeweilige Marge auseinanderliegen. Mit zwei Komma eins auf der einen Seite muss die andere eins Komma neunhundertneun schlagen, und jeder Preis darunter ist eine gewöhnliche Wette mit einem schöneren Namen.
Das erklärt auch, warum die Renditen klein sind, wenn es sie überhaupt gibt. Die Preise, von denen diese Seite ausgeht, sind nach realen Maßstäben eine breite Uneinigkeit und zahlen unter vier Prozent — das ist, was übrig bleibt, nachdem zwei Anbieter beide ihren Schnitt genommen haben und trotzdem auf entgegengesetzten Seiten der Wahrheit gelandet sind.
Was die Arithmetik nicht sieht, ist genau der Teil, der entscheidet, ob davon etwas den Kontakt überlebt. Beide Preise müssen noch da sein, wenn die zweite Wette platziert wird, beide Anbieter müssen die Größe akzeptieren, und Konten, die das immer wieder tun, dürfen es meist irgendwann nicht mehr. Die Zahl oben ist eine Obergrenze, kein Plan.
Wann zahlt es sich wirklich aus, alle Ausgänge abzudecken?
Nur wenn die impliziten Chancen aller Ausgänge zusammen unter hundert liegen. Das ist die ganze Bedingung, und alles Übrige auf der Seite folgt daraus.
Innerhalb eines einzigen Anbieters passiert das nie, denn über hundert zu liegen ist genau das, was die Marge ist. Ein beidseitig mit minus einhundertzehn bepreistes Paar ergibt 104,76; gesucht sind also zwei Anbieter, die um mehr als ihren jeweiligen Schnitt auseinanderliegen.
Wie genau muss die Aufteilung sein?
Genau. Das Geld geht proportional zu eins geteilt durch jeden Preis, und genau das macht die Auszahlung gleich, wie es auch ausgeht.
Teilen Sie anders auf, stimmen die Rückflüsse nicht mehr überein, und aus einer abgedeckten Position wird still eine Wette auf eine Seite. Der Fehler schmälert nicht den Gewinn, er ändert, was die Operation ist.
| Eine Seite ist bepreist mit | Die andere Seite muss überschreiten |
|---|---|
| 1,50 | 3,000 |
| 1,80 | 2,250 |
| 2,00 | 2,000 |
| 2,10 | 1,909 |
| 2,50 | 1,667 |
| 3,00 | 1,500 |
Warum ist die Rendite so klein, wenn es sie gibt?
Weil sie das ist, was übrig bleibt, nachdem zwei Anbieter beide einen Schnitt genommen haben und trotzdem auf entgegengesetzten Seiten der Wahrheit gelandet sind. Die Preise, von denen diese Seite ausgeht, sind nach realen Maßstäben eine breite Uneinigkeit und zahlen unter vier Prozent.
Auch deshalb lohnt es sich zu prüfen statt anzunehmen: eine Lücke, die auf dem Bildschirm großzügig aussieht, ist oft eine Rundung davon entfernt, gar nichts zu zahlen.
Kann ich das also einfach immer wieder machen?
Die Arithmetik sagt dazu nichts, und das, was sie nicht sieht, entscheidet. Beide Preise müssen noch da sein, wenn die zweite Wette rausgeht, beide Anbieter müssen die Größe akzeptieren, und Konten, die das immer wieder tun, dürfen es meist irgendwann nicht mehr.
Was die Seite Ihnen gibt, ist eine Obergrenze für ein bestimmtes Preispaar, kein Plan und keine Empfehlung.
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