Lorsqu'un étudiant commence à étudier la comptabilité, il prête généralement attention à trois états financiers : le Bilan, le Compte de résultat et le Tableau des flux de trésorerie.Mais il existe un état que beaucoup ignorent et qui révèle souvent des informations qui n'apparaissent pas clairement dans les autres rapports : l'État des variations des capitaux propres (DMPL).Alors que le compte de résultat montre comment l'entreprise a généré un bénéfice, la DMPL montre ce qui est arrivé à la richesse des associés. Et ces deux choses ne sont pas toujours identiques.Qu'est-ce que la DMPL ?L'État des variations des capitaux propres présente tous les mouvements survenus au sein des capitaux propres au cours d'une période. En d'autres termes, il explique pourquoi les capitaux propres ont changé.Si les capitaux propres étaient de 1 milliard de R$ en janvier et sont passés à 1,2 milliard de R$ en décembre, la DMPL répond : « D'où viennent ces 200 millions de R$ ? »Le bilan montre seulement le début et la fin. Mais il n'explique pas : y a-t-il eu un bénéfice ? Un apport ? Une émission d'actions ? Des dividendes ? Un rachat d'actions ? Une perte ? Des ajustements de change ? La DMPL a précisément été créée pour expliquer ces mouvements.La DMPL répond à des questions telles que : le bénéfice est-il resté dans l'entreprise ou a-t-il été distribué aux associés ? Y a-t-il eu une augmentation de capital ou l'entreprise a-t-elle levé des fonds auprès des actionnaires ? Les capitaux propres ont-ils augmenté grâce aux bénéfices ou parce que les associés ont apporté de l'argent ? L'entreprise est-elle en train de se décapitaliser ou de renforcer ses capitaux propres ?Structure de la DMPLLa DMPL comporte généralement des colonnes pour chaque compte de capitaux propres. Il s'agit notamment du Capital social, des Réserves de capital, des Réserves de bénéfices, des Ajustements d'évaluation des actifs, des Bénéfices non distribués et des Actions propres. Les lignes présentent les événements de la période.Situations pouvant apparaître dans la DMPLBénéfice élevé et capitaux propres stagnantsImaginez un bénéfice de 1 milliard de R$, mais des dividendes de 950 millions de R$. L'investisseur peut conclure : « L'entreprise distribue presque tout. » Cela peut être positif ou négatif. Tout dépend de la stratégie.Capitaux propres en hausse sans bénéficeImaginez une perte de 100 millions de R$, mais une augmentation de capital de 500 millions de R$. Les capitaux propres augmentent. Mais pas parce que l'entreprise est rentable. Les associés soutiennent l'activité.Capitaux propres en baisse malgré le bénéficeImaginez un bénéfice de +500, mais des dividendes versés de l'ordre de -700. Résultat : les capitaux propres diminuent, même avec un bénéfice.Rachat agressif d'actionsImaginez un bénéfice de 200 millions et un rachat d'actions de l'ordre de 600 millions. L'entreprise peut augmenter le rendement par action, réduire sa trésorerie et accroître son risque financier.Autres résultats globaux gigantesquesL'état du résultat global montre une perte globale de 2 milliards de R$. La DMPL montre une réduction directe des ajustements des capitaux propres. De nombreux investisseurs ne le remarquent pas en regardant uniquement le compte de résultat.Qu'observent les investisseurs dans la DMPL ?Politique de dividendesQuelle part du bénéfice est distribuée ?Mise en réserve des bénéficesQuelle part est réinvestie ?Dépendance aux apportsSi chaque année une augmentation de capital par les associés apparaît, cela peut indiquer une activité fragile et un besoin constant d'argent des associés.Qualité de la croissance des capitaux propresLes investisseurs se demandent : les capitaux propres ont-ils augmenté parce que l'entreprise a réalisé des bénéfices ou parce que les actionnaires ont apporté de l'argent ?Recours au rachat d'actionsLe rachat peut indiquer la confiance de la direction, mais il peut aussi masquer une baisse opérationnelle ou une utilisation excessive de la trésorerie.RésuméLa DMPL est l'état financier qui relie le Bilan, le Compte de résultat et l'État du résultat global.Elle explique tous les changements survenus dans les capitaux propres et permet de comprendre : d'où provient la croissance des capitaux propres ; où est allé le bénéfice ; quelle part a été distribuée aux actionnaires ; quelle part a été conservée ; s'il y a eu des apports ; s'il y a eu des rachats d'actions ; si des ajustements significatifs des capitaux propres ont été effectués.C'est pourquoi de nombreux analystes considèrent la DMPL comme l'un des états financiers les plus sous-estimés de la comptabilité, mais aussi comme l'un des plus utiles pour comprendre si la richesse des actionnaires augmente réellement au fil du temps.Exemple avec la DMPL de PetrobrasDMPL de PetrobrasColonneSignificationCapital souscrit et libéréArgent initialement investi par les actionnairesRéserve de capital, transactions sur capital et actions propresRachat d'actions et autres transactions avec les actionnairesRéserves de bénéficesBénéfices conservés des années précédentesAutres résultats globauxCumulé de l'état du résultat globalBénéfices non distribuésBénéfice qui n'a pas encore été affectéTotal des capitaux propres des actionnaires de PetrobrasCapitaux propres appartenant aux actionnaires de PetrobrasParticipations ne donnant pas le contrôlePart appartenant aux actionnaires minoritairesTotal consolidéSomme des deuxSituation au début de 2025 :CompteValeurCapital social205.432Réserve de capital(2.241)Réserves de bénéfices94.977Autres résultats globaux cumulés67.838Total Petrobras366.006Participations ne donnant pas le contrôle1.508Total consolidé367.514Les capitaux propres des actionnaires de Petrobras s'élevaient à 366 milliards de R$ et, en incluant les minoritaires, à 367,5 milliards de R$. Elle a annulé des actions propres avec les réserves de bénéfices : -5.563.Les bénéfices non distribués étaient de +35.209 ; cette valeur provient du compte de résultat. Les autres résultats globaux étaient de -5.374 ; cette valeur provient de l'état du résultat global. Les dividendes versés se sont élevés à -112.Désormais, en 2026, les capitaux propres ont commencé à un niveau bien plus élevé parce qu'ils incluent les bénéfices non distribués de 2025, les réserves et les dividendes conservés. Il y a eu des dividendes prescrits : ce sont des dividendes qui ont été déclarés, mais que l'actionnaire n'a jamais encaissés et qui sont devenus prescrits au terme du délai légal. Cet argent revient donc à l'entreprise.Un investisseur expérimenté remarque immédiatement que les capitaux propres sont passés de 366 milliards de reais à 445 milliards. Une croissance énorme. Il existe une très importante réserve de bénéfices, passant de 94 milliards à 158 milliards. Cela montre une forte génération historique de trésorerie et une capacité de distribution future. Les autres résultats globaux diminuent de plus de 22 milliards de reais, ce qui suggère de forts effets de change.Exercices1) (Quadrix - 2026 - CRBM 6e région - Comptable) Dans l'exercice des activités comptables d'une entité publique, le comptable doit appliquer correctement les concepts fondamentaux de la comptabilité et les normes brésiliennes applicables. À partir de cette information, jugez l'énoncé. L'État des variations des capitaux propres a pour seule finalité de mettre en évidence les modifications survenues dans les réserves de capital au cours de l'exercice social. Vrai ou faux ?2) (ADM&TEC - 2025 - Mairie de João Alfredo - PE - Comptable) Évaluez les affirmations concernant les états financiers des sociétés anonymes (Loi n° 6.404/76) :I. L'État des variations des capitaux propres (DMPL) met en évidence les variations des capitaux propres, y compris les réserves et les bénéfices non distribués.II. Le Tableau des flux de trésorerie remplace intégralement le Bilan, ce qui dispense de sa présentation.III. La publication des Notes explicatives complète les états financiers en clarifiant les critères et les faits pertinents.IV. L'État de la valeur ajoutée (DVA) est obligatoire pour toutes les sociétés cotées, reflétant la création et la distribution de richesse.Les propositions CORRECTES sont :A) I et III, seulement.B) II et IV, seulement.C) I, III et IV, seulement.D) I, II et III, seulement.3) (OBJETIVA - 2025 - Mairie de Rio do Oeste - SC - Comptable) Concernant le tableau des variations des capitaux propres, cochez l'alternative CORRECTE.A) Il démontre l'affectation du bénéfice ou de la perte de la période.B) Il présente les actifs, les droits et les obligations de l'entreprise.C) Il démontre les variations survenues dans les capitaux propres de l'entreprise.D) Il informe des entrées et sorties de trésorerie de l'entreprise.4) (CESPE / CEBRASPE - 2026 - IPAAM - Analyste environnemental – Spécialité : Sciences comptables) Le tableau des variations des capitaux propres (DMPL)A) peut être remplacé par la DVP.B) est obligatoire pour toutes les entités des collectivités de la Fédération.C) n'est pas expressément prévu dans le MCASP.D) est obligatoire uniquement pour les établissements publics autonomes.E) est facultatif pour les organes de l'administration directe et obligatoire pour les entreprises publiques dépendantes (sociétés anonymes).5) (FUNDEP (Gestion des concours) - 2024 - Mairie de Manhuaçu - MG - Comptable) Cochez l'alternative qui présente uniquement des éléments spécifiés dans le Tableau des variations des capitaux propres.A) Comptes clients, dividendes à payer et transactions en capital avec les propriétaires.B) Affectation du résultat, impôts différés et intérêts sur les capitaux propres.C) Résultat de la période, ajustements des exercices antérieurs et affectation du résultat.D) Ajustements des exercices antérieurs, transactions en capital avec les propriétaires et trésorerie.6) (FUNDATEC - 2024 - Mairie de Dona Francisca - RS - Comptable) Reliez la Colonne 1 à la Colonne 2, en associant les états financiers suivants à leurs définitions respectives.Colonne 11. Bilan comptable (BP).2. Compte de résultat de l'exercice (DRE).3. Tableau des flux de trésorerie (DFC).4. Tableau des variations des capitaux propres (DMPL).Colonne 2( ) Destiné à mettre en évidence, qualitativement et quantitativement, à une date donnée, la situation patrimoniale et financière de l'entité.( ) Destiné à mettre en évidence les changements, en nature et en valeur, survenus dans le patrimoine.( ) Destiné à mettre en évidence les variations historiques de la trésorerie et des équivalents de trésorerie d'une entité au moyen d'un état qui classe les flux de trésorerie de la période selon les activités opérationnelles, d'investissement et de financement.( ) Destiné à mettre en évidence la composition du résultat constitué au cours d'une période donnée des opérations de l'entité.L'ordre correct de remplissage des parenthèses, de haut en bas, est :A) 1 – 2 – 3 – 4.B) 1 – 4 – 3 – 2.C) 2 – 1 – 4 – 3.D) 3 – 2 – 1 – 4.E) 4 – 3 – 2 – 1.Corrigé1) Faux2) C3) C4) E5) C6) B
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