设想两家公司：一家用 500 名员工赚取 10 亿雷亚尔利润；另一家用 5 万名员工赚取 10 亿雷亚尔利润。从 DRE（Demonstração do Resultado do Exercício，巴西的利润表）看，二者一模一样。但它们产生的经济影响相同吗？不相同。正是为了回答这类问题，才有了 DVA（Demonstração do Valor Adicionado），即巴西要求编制的增加值表。DVA 试图回答：“公司为社会创造了多少财富？这些财富又是如何分配的？”什么是 DVA？DVA 反映两件事：1. 公司创造了多少财富；2. 这些财富如何在员工、政府、债权人、股东以及公司自身（留存利润）之间分配。规范它的准则是 CPC 09《增加值表》（CPC 是巴西会计准则）。简单例子：一家工厂销售额为 1,000,000 雷亚尔，但向第三方购买了价值 600,000 雷亚尔的原材料。那么它增加的价值是 1,000,000 − 600,000 = 400,000 雷亚尔。这 40 万雷亚尔就是毛增加值：即公司在向其他企业购买的东西之上自己创造的财富。某公司收入 1,000 千雷亚尔，从第三方购入的投入品 600 千雷亚尔，折旧 50 千雷亚尔，财务收入 30 千雷亚尔。可供分配的增加值总额是多少？答案：380 千雷亚尔 — 1,000 − 600 = 400（毛增加值）；减去 50 折旧 = 350（净额）；加上 30 转移所得 = 380。400 千雷亚尔只是毛增加值。谁必须公布 DVA上市公司（companhias abertas）：自第 11.638/07 号法律把 DVA 写入第 6.404/76 号法律（巴西股份公司法）第 176 条第 V 项以来，DVA 对上市公司是强制性的。国有企业：第 13.303/2016 号法律（第 7 条）要求国有独资企业和混合所有制企业，即使未上市，也须按照第 6.404/76 号法律和 CVM（Comissão de Valores Mobiliários，巴西证券交易委员会）的规定编制财务报表。因此它们通常也公布 DVA。其他企业：有限责任公司、非上市股份公司以及 Simples Nacional（小企业简易税制）下的企业在法律上没有义务，但可以按照 CPC 09 自愿公布。DVA 是巴西特有的报表：国际准则（IFRS）并不要求编制。因此，CPC 09 建议按 IFRS 公布财务报表的公司将其作为补充信息列报。法律规定谁必须公布 DVA？答案：上市公司，依据第 6.404/76 号法律第 176 条第 V 项 — 该项由第 11.638/07 号法律增加。IFRS 并不要求 DVA，它是巴西特有的报表。为什么要有 DVA？DRE 主要是为股东和投资者设计的：它的最后一行是利润，而利润属于股东。DVA 的视角更广。它反映公司对劳动者、政府、债权人、股东乃至整体经济的影响。DVA 的结构DVA 分为两大部分：财富的创造（公司创造了多少）和财富的分配（这些财富给了谁）。两部分的合计总是相等。财富的创造顺序如下：收入销售商品、产品和服务的收入，其他收入，以及坏账预计损失的计提或转回。注意：在 DVA 中，收入按总额计入，包含销售环节的税费（ICMS，巴西州级商品流通税；IPI，工业产品税；PIS 和 Cofins，以营业额为税基的社会贡献税），因为这些税费属于所创造的财富，之后会作为政府的份额出现在分配部分。从第三方购入的投入品向其他企业购买的一切：所耗用的商品和原材料成本、能源、外部服务、运费和其他物料，同样含税计入。资产价值的损失与恢复（如减值）也列在这里。毛增加值收入 − 从第三方购入的投入品。扣减项折旧、摊销和折耗：公司在本期消耗掉的那部分资产。主体自身创造的增加值净额毛增加值 − 扣减项。这是经营实际创造的财富。通过转移获得的增加值由第三方创造、流入公司的财富：权益法下的投资收益、财务收入（包括汇兑收益）、按成本计量的投资收到的股利、收到的租金和特许权使用费。可供分配的增加值总额增加值净额 + 通过转移获得的增加值。这是可供分配的全部财富。财富的分配这是最有意思的部分：DVA 显示财富归谁所有。CPC 09 规定了五个组别。人员直接报酬（工资、带薪休假、第十三个月工资、利润分享）、福利（医疗、餐饮、交通、补充养老）以及 FGTS（Fundo de Garantia do Tempo de Serviço，以员工名义存入的强制性服务保障基金）。税费和贡献联邦、州和市级税费：IRPJ（企业所得税）、CSLL（利润社会贡献税）、PIS、Cofins、IPI、ICMS、ISS（市级服务税）、IPTU（城市房产税），还包括由公司承担的 INSS（巴西社会保险）缴款——虽然它是工资总额上的负担，但流向的是政府而不是员工。随着税制改革（第 132/2023 号宪法修正案和第 214/2025 号补充法），CBS 和 IBS（新的增值型税种）也列入这里：2026 年是试行年，税率象征性；自 2027 年起 CBS 取代 PIS 和 Cofins；ICMS 和 ISS 将逐步降低，到 2033 年取消。第三方资本报酬借款和融资的利息及汇兑损失、租金以及支付给第三方的其他报酬，如特许权使用费和加盟费。借入的本金本身不计入：只计入为使用资金或资产而支付的报酬。自有资本报酬股利和股东权益利息（juros sobre capital próprio，巴西特有的一种股东报酬方式）。留存利润或本年亏损留在公司的那部分利润（公积）。在合并报表中，非控股股东的份额单独列示。某公司借款 100,000 雷亚尔，当年支付利息 12,000 雷亚尔。DVA 中第三方资本报酬应列示多少？答案：12,000 雷亚尔 — 只有使用资金的报酬（利息）才属于财富分配。借入的本金是资金筹集，不经过 DVA。在 DVA 中，公司按工资总额承担的社会保险缴款（INSS）属于哪一组？答案：税费和贡献 — 虽然按工资总额计算，但雇主承担的 INSS 流向政府。人员组中列示的是属于员工的 FGTS。DVA 中值得关注的情况利润不多，税费巨大在石油、采矿和能源行业很常见。例如：利润 50 亿雷亚尔，税费却达 250 亿雷亚尔。公司看起来盈利能力不强，但为政府创造了巨大的财富。员工得到的比股东多可能出现在国有企业、银行和劳动密集型企业。投资者可以问：财富到底让谁受益？利息吞掉大部分财富例如：债权人获得 300 亿雷亚尔利息，而股东只得到 20 亿雷亚尔。这说明负债率高、财务压力大。股东拿走几乎全部可能意味着分配过度、再投资不足，未来增长存在风险。投资者关注什么？股东是否得到了相当的份额？有多少财富流向政府？公司效率如何？是否以相对较少的投入创造了大量增加值？有多少流向银行和其他债权人？有多少流向员工？DVA 的局限DVA 非常适合社会和经济分析、ESG 报告以及经济影响研究。但它也有局限：它不显示公司是否产生现金、利润是否可持续、所有者权益是否增长，也不显示是否存在财务风险。为此，我们仍然需要资产负债表、DRE、DFC（现金流量表）、DRA（综合收益表）和 DMPL（所有者权益变动表）。以巴西石油公司（Petrobras）为例下图是 Petrobras 2026 年第一季度的合并 DVA，并与 2025 年第一季度比较。Petrobras 的 DVAPetrobras 本季度创造了约 1,057 亿雷亚尔的财富，但只有约 327 亿雷亚尔成为其股东的利润。收入产品和服务销售及其他收入这是含销售税费的总营业额：石油、柴油、汽油、天然气、其他衍生产品以及其他营业收入。预期信用损失的净转回与可能不付款的客户有关的调整。预计损失减少时，转回会增加收入。自建自用资产相关收入当 Petrobras 为自己建造资产（平台、炼油厂、基础设施）时，DVA 将该价值确认为收入，因为建造这些资产的支出也出现在投入品中。收入合计这是扣除向供应商采购之前产生的财富总额。从第三方购入的投入品原材料和待售商品向第三方购买的石油、衍生产品和天然气，包括进口部分。物料、能源、外部服务及其他包括供应商、维护、能源和外包服务。如果这一行在两期之间大幅增长，分析师应在附注中查找原因。投入品的税收抵免指采购中包含的可抵扣税款（例如非累积制下的 ICMS、PIS 和 Cofins）。由于投入品按含税金额列示，这些抵免需要扣除，以免高估投入品的实际成本。减值转回意味着此前被认为已减值的资产恢复了价值。影响是正面的，但并不代表现金流入。投入品合计这是向第三方购买商品和服务的总支出。将其与收入相比，可以看出公司有多少收入转给了供应商。毛增加值最重要的行之一：在考虑资产损耗之前，Petrobras 创造的财富。折旧、折耗和摊销在 Petrobras，这里包括平台、炼油厂、管道和油井。折耗相当于石油和天然气储量的折旧，储量随着开采而逐渐耗尽。创造的增加值净额扣除资产消耗后，经营实际创造的财富。通过转移获得的价值这里出现的是并非由公司直接创造的财富。权益法投资收益被投资企业利润中的份额。财务收入收到的利息和其他投资收益。租金、特许权使用费及其他附属收入。通过转移获得的合计与经营规模相比并不重要，这是积极的：说明财富来自主营业务。可供分配的增加值总额这就是将要分配的“蛋糕”。财富流向了哪里人员和管理层分配给员工的财富，分为工资、福利和 FGTS。在 Petrobras，约 11% 的财富给了员工。税费和政府参与收入按层级（联邦、州和市）列示的税费，加上石油行业特有的政府参与收入，如特许权使用费（royalties）和特别参与费。在 Petrobras，约 59% 的创造财富流向了各级政府，这是石油行业的特点。金融机构和供应商这是第三方资本报酬：借款和租赁的利息、汇兑及货币变动和相关费用。本季度这一行为负数，约 −10 亿雷亚尔。这并不意味着 Petrobras 不欠银行钱。它的净债务约为 600 亿美元。最可能的原因是汇率：本季度雷亚尔兑美元升值，汇兑变动使以雷亚尔计的债务减少的金额，超过了利息使其增加的金额。如果汇率反转，这一效应可能在下一季度逆转。非控股股东损益子公司利润中属于少数股东的部分。在 Petrobras 几乎可以忽略。留存利润归属于 Petrobras 股东的部分。在季度 DVA 中，利润通常显示为留存，因为本季度的股利在季度结束后才获批准。案例结论很多学生看了 DRE 就说：“Petrobras 赚了 327 亿雷亚尔。”DVA 给出了另一种视角：去向金额政府626 亿员工114 亿债权人-10 亿股东（含非控股股东）328 亿合计约 1,057 亿雷亚尔，与可供分配的增加值总额相同（细小差异来自各项的四舍五入）。可供分配的增加值总额从 2025 年第一季度的 1,004 亿雷亚尔增加到 2026 年第一季度的 1,057 亿雷亚尔，说明公司创造的财富增加了。在 Petrobras 2026 年第一季度的 DVA 中，金融机构和供应商一行约为 −10 亿雷亚尔。最恰当的解读是：答案：本期的收益（如雷亚尔升值带来的汇兑收益）超过了债务利息 — 公司有相当规模的债务；当汇兑变动使以雷亚尔计的债务减少时，这一行可能为负。汇率变化时，这一效应可能逆转。练习题1)（Instituto Legalle - 2026 - BADESUL - 南里奥格兰德州 - 发展技术员 - 会计师）在分析一家向 Badesul 申请融资的服装行业企业（专门生产和销售定制家具）的会计信息时，该企业提供了截至 2025 年 12 月 31 日的以下会计信息：• 商品销售总收入：840,000 雷亚尔。• 本期取得的财务收入：40,000 雷亚尔。• 已售商品成本（含可抵扣税款）：250,000 雷亚尔。• 固定资产折旧费用：10,000 雷亚尔。• 计提坏账预计损失：20,000 雷亚尔。• 外部服务费用：30,000 雷亚尔。根据上述信息，并按照增加值表（DVA）的编制标准，请选出正确列示该企业 2025 年度可供分配的增加值总额的选项。A) 590,000 雷亚尔。B) 580,000 雷亚尔。C) 570,000 雷亚尔。D) 540,000 雷亚尔。E) 530,000 雷亚尔。2)（SELECON - 2026 - EMGEPRON - 会计师）以医疗、餐饮、交通、养老计划等金额表示的员工福利，在增加值表的财富分配中属于哪一组？A) 人员B) 附加报酬C) 税费和社会贡献D) 第三方资本报酬3)（IDECAN - 2026 - 圣卡塔琳娜州民警 - 警员）请选出这样一张财务报表：它与经济信息相关，并与环境、社会和治理（ESG）要素的沟通相衔接，目的是反映主体在特定期间创造的财富及其分配。A) Demonstração das Variações Patrimoniais – DVP（净资产变动表）。B) Demonstração do Valor Adicionado – DVA（增加值表）。C) Demonstração do Resultado do Exercício – DRE（利润表）。D) Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido – DMPL（所有者权益变动表）。E) Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos – DOAR（资金来源与运用表）。4)（COPEVE - UFMG - 2026 - UFMG - 会计师）Delta 股份公司在 2024 年度末列示了以下余额：仅根据增加值表（DVA），请选出依次列示以下三项的选项：毛增加值；主体自身创造的增加值净额；可供分配的增加值总额。A) 450,000.00 雷亚尔；450,000.00 雷亚尔；511,000.00 雷亚尔。B) 442,000.00 雷亚尔；420,000.00 雷亚尔；481,000.00 雷亚尔。C) 442,000.00 雷亚尔；420,000.00 雷亚尔；506,000.00 雷亚尔。D) 450,000.00 雷亚尔；428,000.00 雷亚尔；489,000.00 雷亚尔。5)（VUNESP - 2026 - UNIFESP - 会计师）根据 CPC 09《增加值表（DVA）》和公司法的规定，关于 DVA 的编制和披露要求，请选出正确的选项。A) DVA 应按照权责发生制编制，确保收入和费用在其所属期间得到恰当确认。B) DVA 无需考虑各年度之间的可比性，因为其目的只是反映本期财富的形成。C) 合并 DVA 只需将各子公司的单体 DVA 简单相加，没有特定的编制程序。D) 在合并报表中，财富分配不应考虑非控股股东的份额。E) 不要求与利润表保持一致，因为增加值的计算标准独立于其他报表。6)（CONSULPAM - 2026 - 欧塞比乌市政府（塞阿拉州）- 内部控制审计师 - 会计）增加值表反映主体在特定期间创造的财富及其在员工、政府、债权人和股东等各类经济主体之间的分配。它的使用强化了会计的社会属性。关于这一主题，DVA 对以下哪类主体是强制性的：A) 所有有限责任公司。B) 所有公共主体。C) 上市公司。D) 选择 Simples 简易税制的微型企业。7)（FGV - 2026 - 朗多尼亚州立法议会 - 立法分析师（会计））2025 年，一家企业从金融机构借款 20,000 雷亚尔，从集团内另一家公司借款 10,000 雷亚尔。两笔借款当年发生的利息分别为 4,000 雷亚尔和 1,000 雷亚尔。在编制截至 2025 年 12 月 31 日的年度增加值表时，该企业在“增加值分配 - 第三方资本报酬”中确认的金额为：A) 4,000 雷亚尔。B) 5,000 雷亚尔。C) 11,000 雷亚尔。D) 24,000 雷亚尔。E) 35,000 雷亚尔。8)（FGV - 2026 - 戈亚斯州立法议会 - 立法分析师 - 会计师）某主体在境外持有金融投资。2025 年，该主体就该投资确认了 20,000 雷亚尔的利息收入和 4,000 雷亚尔的汇兑收益。在该主体截至 2025 年 12 月 31 日的年度增加值表中，应确认为“通过转移获得的增加值”的金额为：A) 零。B) 4,000 雷亚尔。C) 16,000 雷亚尔。D) 20,000 雷亚尔。E) 24,000 雷亚尔。答案1) C。收入：840,000 − 20,000（预计损失）= 820,000。投入品：250,000（已售商品成本，含税）+ 30,000（外部服务）= 280,000。毛增加值：540,000。减去折旧：530,000。加上财务收入：570,000。2) A3) B4) D。收入：820.000 − 20.000（扣除与折让）= 800.000。外购投入：310.000（已售商品成本）+ 26.000（第三方服务）+ 14.000（电力）= 350.000。增加值总额：450.000。减去折旧与摊销（22.000）：428.000。加上转移所得，36.000（权益法收益）+ 25.000（财务收入）：489.000。人员费用、财务费用、股东权益利息以及 IRPJ/CSLL 不参与这一计算：它们属于增加值的分配。5) A6) C7) B。只计入利息：4,000 + 1,000 = 5,000。借入的本金不属于财富分配。8) E。利息和汇兑收益都属于财务收入：20,000 + 4,000 = 24,000。
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