Imagine dos empresas: una gana R$ 1.000 millones con 500 empleados; la otra gana R$ 1.000 millones con 50.000 empleados. En la DRE (Demonstração do Resultado do Exercício, el estado de resultados brasileño) parecen iguales. Pero ¿generan el mismo impacto económico? No.Para responder justamente a ese tipo de pregunta surgió el Estado del Valor Añadido, conocido en Brasil como DVA (Demonstração do Valor Adicionado).La DVA busca responder: "¿Cuánta riqueza generó la empresa para la sociedad, y cómo se distribuyó esa riqueza?"¿Qué es la DVA?El Estado del Valor Añadido muestra dos cosas: 1. cuánta riqueza creó la empresa; 2. cómo se distribuyó esa riqueza entre empleados, gobierno, financiadores, accionistas y la propia empresa (ganancias retenidas). La norma que lo regula es el CPC 09 – Estado del Valor Añadido (los CPC son los pronunciamientos contables brasileños, alineados con las NIIF).Ejemplo sencillo: una industria vende R$ 1.000.000, pero compró a terceros materias primas por R$ 600.000. Entonces agregó 1.000.000 − 600.000 = R$ 400.000. Esos R$ 400.000 son el valor añadido bruto: la riqueza que la propia empresa creó sobre lo que compró a otras empresas.Una empresa tuvo ingresos de R$ 1.000 mil, insumos adquiridos de terceros por R$ 600 mil, depreciación de R$ 50 mil e ingresos financieros de R$ 30 mil. ¿Cuál es el valor añadido total a distribuir?Respuesta: R$ 380 mil — 1.000 − 600 = 400 (valor añadido bruto); − 50 de depreciación = 350 (neto); + 30 recibidos en transferencia = 380. R$ 400 mil es solo el valor añadido bruto.Quién está obligado a publicar la DVACompañías abiertas: la DVA es obligatoria para ellas desde la Ley 11.638/07, que la incluyó en el art. 176, V, de la Ley 6.404/76 (Ley de Sociedades Anónimas de Brasil).Empresas estatales: la Ley 13.303/2016 (art. 7) ordena que las empresas públicas y las sociedades de economía mixta, incluso las de capital cerrado, sigan la Ley 6.404/76 y las normas de la CVM (Comissão de Valores Mobiliários, el regulador del mercado de valores brasileño) al elaborar sus estados financieros. Por eso también suelen publicar la DVA.Demás empresas: las sociedades limitadas, las compañías cerradas y las empresas del Simples Nacional (régimen tributario simplificado brasileño para pequeños negocios) no están obligadas por ley, pero pueden publicarla voluntariamente, siguiendo el CPC 09.La DVA es una particularidad brasileña: las normas internacionales (NIIF) no la exigen. Por eso el CPC 09 orienta a las compañías que publican estados financieros según las NIIF a presentarla como información suplementaria.¿Quién está obligado por ley a publicar la DVA?Respuesta: Las compañías abiertas, según el art. 176, V, de la Ley 6.404/76 — incluido por la Ley 11.638/07. Las NIIF no exigen la DVA; es una particularidad brasileña.¿Por qué existe la DVA?La DRE se creó pensando principalmente en los accionistas e inversores: termina en la ganancia, que es lo que les pertenece. La DVA tiene una visión más amplia. Muestra el impacto de la empresa sobre los trabajadores, el gobierno, los acreedores, los accionistas y la economía en su conjunto.Estructura de la DVALa DVA tiene dos grandes partes: la generación de la riqueza (cuánto creó la empresa) y la distribución de la riqueza (a quién fue esa riqueza). El total de ambas es siempre igual.Generación de la riquezaLa secuencia es esta:IngresosVentas de mercaderías, productos y servicios, otros ingresos y la constitución o reversión de pérdidas estimadas por créditos incobrables. Atención: en la DVA los ingresos entran por su valor bruto, incluidos los tributos sobre las ventas (ICMS, IPI, PIS, Cofins, impuestos brasileños sobre bienes e ingresos), porque esos tributos forman parte de la riqueza creada y aparecen después en la distribución, como parte del gobierno.Insumos adquiridos de tercerosTodo lo comprado a otras empresas: costo de las mercaderías y materias primas consumidas, energía, servicios de terceros, fletes y otros materiales, también con los tributos incluidos. Las pérdidas y recuperaciones de valores de activos (como el deterioro o impairment) también entran aquí.Valor añadido brutoIngresos − Insumos adquiridos de terceros.RetencionesDepreciación, amortización y agotamiento: la parte de los activos que la empresa consumió en el período.Valor añadido neto producido por la entidadValor añadido bruto − Retenciones. Es la riqueza efectivamente generada por la operación.Valor añadido recibido en transferenciaRiqueza producida por terceros que llegó a la empresa: resultado de participaciones por el método de la participación, ingresos financieros (incluidas las diferencias de cambio positivas), dividendos recibidos de inversiones valuadas al costo, y alquileres y regalías recibidos.Valor añadido total a distribuirValor añadido neto + Valor recibido en transferencia. Es la riqueza total disponible para distribuir.Distribución de la riquezaAquí aparece la parte más interesante: la DVA muestra quién se quedó con la riqueza. El CPC 09 define cinco grupos.PersonalRemuneración directa (salarios, vacaciones, aguinaldo o 13.º salario, participación en las ganancias), beneficios (asistencia médica, alimentación, transporte, previsión privada) y FGTS (Fundo de Garantia do Tempo de Serviço, el depósito obligatorio para el fondo de indemnización del trabajador).Impuestos, tasas y contribucionesTributos federales, estatales y municipales: IRPJ (impuesto sobre la renta de las personas jurídicas), CSLL (contribución social sobre la ganancia neta), PIS, Cofins, IPI, ICMS, ISS (impuesto municipal sobre servicios), IPTU (impuesto municipal sobre inmuebles) y también el INSS (contribución a la seguridad social) a cargo de la empresa, que, aunque sea una carga sobre la nómina, va al gobierno y no al empleado. Con la reforma tributaria brasileña (Enmienda Constitucional 132/2023 y Ley Complementaria 214/2025), los nuevos tributos CBS e IBS entran aquí: 2026 es el año de prueba, con alícuotas simbólicas; a partir de 2027 la CBS sustituye al PIS y a la Cofins; y el ICMS y el ISS se reducen gradualmente hasta dejar de existir en 2033.Remuneración de capitales de tercerosIntereses y diferencias de cambio negativas de préstamos y financiaciones, alquileres y otras remuneraciones pagadas a terceros, como regalías y franquicias. El monto prestado en sí no entra: solo la remuneración pagada por el uso del dinero o del bien.Remuneración de capitales propiosDividendos e intereses sobre el capital propio (juros sobre capital próprio, una forma brasileña de remunerar a los accionistas).Ganancias retenidas o pérdida del ejercicioLa parte de la ganancia que se quedó en la empresa (reservas). En los estados consolidados, la parte de los accionistas no controladores aparece por separado.Una empresa tomó un préstamo de R$ 100.000 y pagó R$ 12.000 de intereses en el año. ¿Cuánto aparece como remuneración de capitales de terceros en la DVA?Respuesta: R$ 12.000 — solo la remuneración por el uso del dinero (los intereses) es distribución de riqueza. El monto prestado es captación de recursos y no pasa por la DVA.En la DVA, ¿en qué grupo entra la contribución a la seguridad social (INSS) a cargo de la empresa sobre la nómina?Respuesta: Impuestos, tasas y contribuciones — aunque se calcula sobre la nómina, el INSS patronal va al gobierno. En Personal queda el FGTS, que pertenece al empleado.Situaciones a verificar en la DVAGanancia pequeña e impuestos gigantesMuy común en los sectores de petróleo, minería y energía. Ejemplo: ganancia de R$ 5.000 millones, pero impuestos de R$ 25.000 millones. La empresa parece poco rentable, pero genera una enorme riqueza para el gobierno.Empleados recibiendo más que los accionistasPuede ocurrir en estatales, bancos y empresas intensivas en mano de obra. El inversor puede preguntarse: ¿a quién está beneficiando la riqueza?Intereses que consumen gran parte de la riquezaEjemplo: acreedores recibiendo R$ 30.000 millones en intereses y accionistas recibiendo solo R$ 2.000 millones. Eso indica endeudamiento elevado y presión financiera.Accionistas recibiendo casi todoPuede indicar distribución excesiva, baja reinversión y riesgo de perder crecimiento futuro.¿Qué observan los inversores?¿El accionista se está quedando con una parte relevante?¿Cuánto de la riqueza va al gobierno?¿Qué tan eficiente es la empresa? ¿Genera mucho valor añadido con relativamente pocos insumos?¿Cuánto va a los bancos y otros financiadores?¿Cuánto va a los empleados?Limitaciones de la DVALa DVA es excelente para el análisis social y económico, los informes ESG y los estudios de impacto económico. Pero tiene limitaciones: no muestra si la empresa genera caja, si la ganancia es sostenible, si el patrimonio está creciendo ni si existe riesgo financiero. Para eso seguimos necesitando el Balance General, la DRE, la DFC (estado de flujos de efectivo), la DRA (estado de resultados integrales) y la DMPL (estado de cambios en el patrimonio neto).Ejemplo con PetrobrasLa imagen de abajo es la DVA consolidada de Petrobras del primer trimestre de 2026, comparada con el primer trimestre de 2025.DVA de PetrobrasPetrobras generó cerca de R$ 105.700 millones de riqueza en el trimestre, pero solo cerca de R$ 32.700 millones quedaron como ganancia de sus accionistas.IngresosVentas de productos y servicios y otros ingresosEs la facturación bruta, con los tributos sobre las ventas: petróleo, diésel, gasolina, gas, otros derivados y otros ingresos operativos.Reversiones netas de pérdidas crediticias esperadasAjustes relacionados con clientes que podrían no pagar. Cuando la pérdida estimada disminuye, la reversión aumenta el ingreso.Ingresos relativos a la construcción de activos para uso propioCuando Petrobras construye activos para sí misma (plataformas, refinerías, infraestructura), la DVA reconoce ese valor como ingreso, porque los gastos de esa construcción también aparecen en los insumos.Ingresos totalesEs la riqueza bruta producida antes de descontar lo comprado a los proveedores.Insumos adquiridos de tercerosMaterias primas y productos para reventaPetróleo, derivados y gas comprados a terceros, incluidos los importados.Materiales, energía, servicios de terceros y otrosAquí entran proveedores, mantenimiento, energía y servicios contratados. Si esta línea crece mucho de un período a otro, el analista debe investigar el motivo en las notas explicativas.Créditos fiscales sobre insumosSon los tributos recuperables (como el ICMS, el PIS y la Cofins no acumulativos) incluidos en las compras. Como los insumos se presentan con los tributos, esos créditos se deducen para que el costo efectivo de los insumos no quede sobrestimado.Reversión de impairmentSignifica que activos antes considerados deteriorados recuperaron valor. El efecto es positivo, pero no representa entrada de caja.Total de los insumosEs el total gastado en bienes y servicios comprados a terceros. Comparar ese total con los ingresos muestra cuánto del ingreso la empresa traslada a los proveedores.Valor añadido brutoUna de las líneas más importantes: la riqueza creada por Petrobras antes de considerar el desgaste de los activos.Depreciación, agotamiento y amortizaciónEn Petrobras, aquí entran plataformas, refinerías, ductos y pozos. El agotamiento es el equivalente de la depreciación para las reservas de petróleo y gas, que se agotan a medida que se producen.Valor añadido neto producidoLa riqueza efectivamente creada por la operación, ya descontado el consumo de los activos.Valor recibido en transferenciaAquí aparece riqueza que no fue producida directamente por la empresa.Resultado de participaciones por el método de la participaciónParte de la ganancia de las empresas participadas.Ingresos financierosIntereses recibidos y otros rendimientos de inversiones.Alquileres, regalías y otrosIngresos accesorios.Total recibido en transferenciaEs poco relevante frente al tamaño de la operación, lo que es positivo: muestra que la riqueza viene de la actividad principal.Valor añadido total a distribuirEste es el "pastel" que se va a repartir.Adónde fue la riquezaPersonal y administradoresLa riqueza distribuida a los empleados, separada en salarios, beneficios y FGTS. En Petrobras, cerca del 11% de la riqueza fue para los empleados.Tributos y participaciones gubernamentalesTributos separados por esfera (federal, estatal y municipal), más las participaciones gubernamentales típicas del petróleo, como las regalías y la participación especial. En Petrobras, cerca del 59% de la riqueza generada fue para los gobiernos, una característica del sector petrolero.Instituciones financieras y proveedoresEs la remuneración de capitales de terceros: intereses, variaciones cambiarias y monetarias y cargos sobre préstamos y arrendamientos. En el trimestre, esta línea quedó negativa, en cerca de −R$ 1.000 millones. Eso no significa que Petrobras no deba nada a los bancos. Tiene una deuda neta del orden de US$ 60.000 millones. El motivo más probable es el tipo de cambio: con la apreciación del real frente al dólar en el trimestre, la variación cambiaria redujo la deuda en reales más de lo que los intereses la aumentaron. Es un efecto que puede invertirse en el trimestre siguiente si el tipo de cambio cambia de dirección.Resultado de los accionistas no controladoresLa parte de la ganancia de las subsidiarias que pertenece a socios minoritarios. Casi irrelevante en Petrobras.Ganancias retenidasLa parte que quedó para los accionistas de Petrobras. En la DVA trimestral, la ganancia suele aparecer como retenida, porque los dividendos del trimestre se aprueban después de su cierre.Conclusión del ejemploMuchos estudiantes miran la DRE y dicen: "Petrobras ganó R$ 32.700 millones". La DVA muestra otra visión:DestinoValorGobiernoR$ 62.600 millonesEmpleadosR$ 11.400 millonesFinanciadores-R$ 1.000 millonesAccionistas (incluye no controladores)R$ 32.800 millonesLa suma da cerca de R$ 105.700 millones, el mismo valor añadido total a distribuir (la pequeña diferencia viene del redondeo de las partes). Y el valor añadido total creció de R$ 100.400 millones, en el primer trimestre de 2025, a R$ 105.700 millones, en el primer trimestre de 2026, lo que muestra un aumento de la riqueza generada por la compañía.En la DVA de Petrobras del primer trimestre de 2026, la línea de instituciones financieras y proveedores quedó en cerca de −R$ 1.000 millones. La lectura más adecuada es:Respuesta: Las ganancias del período, como la variación cambiaria con el real apreciado, superaron los intereses de la deuda — la empresa tiene una deuda relevante, y la línea puede quedar negativa cuando la variación cambiaria reduce la deuda en reales. Es un efecto que puede invertirse cuando el tipo de cambio cambia.Ejercicios1) (Instituto Legalle - 2026 - BADESUL - RS - Técnico en Desarrollo - Contador) Al analizar la información contable de una empresa del ramo de la vestimenta que solicitó financiamiento al Badesul, especializada en la producción y comercialización de muebles a medida, presentó la siguiente información contable al 31/12/2025:• Ingreso bruto por ventas de mercaderías: R$ 840.000.• Ingresos financieros obtenidos en el período: R$ 40.000.• Costo de la mercadería vendida (incluye los valores de los impuestos recuperables): R$ 250.000.• Gasto por depreciación del activo inmovilizado: R$ 10.000.• Constitución de pérdidas estimadas por créditos de cobro dudoso: R$ 20.000.• Gasto por servicios de terceros: R$ 30.000.Con base en esta información, y considerando los criterios de elaboración del Estado del Valor Añadido (DVA), marque la alternativa que presenta CORRECTAMENTE el valor añadido total a distribuir por la empresa en el ejercicio 2025.A) R$ 590.000.B) R$ 580.000.C) R$ 570.000.D) R$ 540.000.E) R$ 530.000.2) (SELECON - 2026 - EMGEPRON - Contador) Los beneficios concedidos, representados por los valores relativos a asistencia médica, alimentación, transporte, planes de jubilación, etc., componen la distribución de la riqueza, en el Estado del Valor Añadido, en el grupo denominado:A) personalB) adicionales remunerativosC) impuestos y contribuciones socialesD) remuneración de capital de terceros3) (IDECAN - 2026 - PC-SC - Agente de Policía Civil) Marque la alternativa que presenta el estado financiero que está relacionado con información económica, además de la interfaz con la comunicación de elementos ambientales, sociales y de gobernanza (ASG), y que tiene por finalidad evidenciar la riqueza creada por la entidad y su distribución durante un período determinado.A) Estado de Variaciones Patrimoniales – DVP (sector público).B) Estado del Valor Añadido – DVA.C) Estado de Resultados del Ejercicio – DRE.D) Estado de Cambios en el Patrimonio Neto – DMPL.E) Estado de Orígenes y Aplicaciones de Recursos – DOAR.4) (COPEVE - UFMG - 2026 - UFMG - Contador) La Companhia Delta S.A. presentó los siguientes saldos al final del ejercicio 2024:Con base exclusivamente en el Estado del Valor Añadido (DVA), marque la alternativa que presenta, respectivamente:Valor Añadido Bruto; Valor Añadido Neto Producido por la Entidad; y Valor Añadido Total a Distribuir.A) R$ 450.000,00; R$ 450.000,00; y R$ 511.000,00.B) R$ 442.000,00; R$ 420.000,00; y R$ 481.000,00.C) R$ 442.000,00; R$ 420.000,00; y R$ 506.000,00.D) R$ 450.000,00; R$ 428.000,00; y R$ 489.000,00.5) (VUNESP - 2026 - UNIFESP - Contador) Con base en las directrices establecidas por el CPC 09 – Estado del Valor Añadido (DVA) y por la legislación societaria, marque la alternativa correcta en cuanto a los requisitos para la elaboración y divulgación de la DVA.A) La DVA debe elaborarse con base en el principio del devengo, garantizando el reconocimiento adecuado de los ingresos y gastos en el período al que corresponden.B) La DVA no necesita contemplar la comparabilidad entre ejercicios, pues su finalidad es solo demostrar la formación de la riqueza en el período presente.C) La DVA consolidada se obtiene por la simple suma de las DVA individuales de las controladas, sin procedimientos específicos para su elaboración.D) La participación de los accionistas no controladores no debe considerarse en la distribución del valor añadido en los estados consolidados.E) La coherencia con el estado de resultados no es exigida, ya que los criterios de cálculo del valor añadido son independientes de los demás estados.6) (CONSULPAM - 2026 - Municipalidad de Eusébio - CE - Auditor de Control Interno - Contabilidad) El Estado del Valor Añadido evidencia la riqueza generada por la entidad en un período determinado y su distribución entre los diversos agentes económicos, como empleados, gobierno, financiadores y accionistas. Su uso refuerza el carácter social de la contabilidad. Al respecto, la DVA es obligatoria para:A) Todas las sociedades limitadas.B) Todas las entidades públicas.C) Compañías abiertas.D) Microempresas que optan por el Simples Nacional.7) (FGV - 2026 - AL-RO - Analista Legislativo (Contabilidad)) En 2025, una sociedad empresaria recibió un préstamo de R$ 20.000 de una institución financiera y otro de R$ 10.000 de una empresa del grupo. Los intereses devengados en el año relacionados con los dos préstamos fueron, respectivamente, de R$ 4.000 y de R$ 1.000.Al elaborar el Estado del Valor Añadido anual, al 31/12/2025, la sociedad empresaria reconoció como Distribución del Valor Añadido - Remuneración de Capital de Terceros:A) R$ 4.000.B) R$ 5.000.C) R$ 11.000.D) R$ 24.000.E) R$ 35.000.8) (FGV - 2026 - AL-GO - Analista Legislativo - Contador) Una entidad tiene inversiones financieras en el exterior.En 2025, la entidad reconoció R$ 20.000 por ingresos por intereses y R$ 4.000 por variación cambiaria, relacionados con la inversión.En el Estado del Valor Añadido anual de la entidad, al 31/12/2025, debe reconocerse como "Valor Añadido recibido en Transferencia",A) cero.B) R$ 4.000.C) R$ 16.000.D) R$ 20.000.E) R$ 24.000.Respuestas1) C. Ingresos: 840.000 − 20.000 (pérdidas estimadas) = 820.000. Insumos: 250.000 (costo de la mercadería vendida, con los impuestos) + 30.000 (servicios de terceros) = 280.000. Valor añadido bruto: 540.000. Menos depreciación: 530.000. Más ingresos financieros: 570.000.2) A3) B4) D. Ingresos: 820.000 − 20.000 (deducciones y bonificaciones) = 800.000. Insumos: 310.000 (costo de las mercaderías vendidas) + 26.000 (servicios de terceros) + 14.000 (energía) = 350.000. Valor agregado bruto: 450.000. Menos depreciación y amortización (22.000): 428.000. Más lo recibido en transferencia, 36.000 (método de la participación) + 25.000 (ingresos financieros): 489.000. Personal, gastos financieros, intereses sobre capital propio e IRPJ/CSLL no entran en este cálculo: son distribución del valor agregado.5) A6) C7) B. Solo entran los intereses: 4.000 + 1.000 = 5.000. El monto prestado no es distribución de riqueza.8) E. Los intereses y la variación cambiaria positiva son ingresos financieros: 20.000 + 4.000 = 24.000.
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