可持续发展报告是一份展示企业如何影响环境、社会以及自身公司治理的文件。财务报表回答的是“公司赚了多少钱？”，而可持续发展报告回答的是“公司如何赚到这些钱，以及它造成了哪些影响？”为什么会有可持续发展报告？长期以来，企业几乎只根据利润、资产和现金生成能力来评价。但投资者发现，两家公司可能拥有相同的利润，却面临完全不同的风险。例如：A公司利润为10亿雷亚尔，碳排放很高，并且有环境事故记录；B公司利润同样为10亿雷亚尔，排放受到控制，事故率较低。利润表显示两者相同，而可持续发展报告则表明它们并不相同。ESG概念如今，这些报告通常遵循ESG逻辑（Environmental（环境）、Social（社会）、Governance（治理））；在葡萄牙语中也称为ASG：环境支柱（英语中的E，或葡萄牙语中的A）展示企业对环境的影响。例如：CO₂排放；用水量；* 废弃物处置；泄漏；可再生能源使用；受损区域修复。例如，巴西国家石油公司具有典型指标：排放的CO₂吨数；石油泄漏；能源消耗；以及每桶产量的排放量。社会支柱（S）展示企业如何与人们建立关系，包括：员工；客户；供应商；以及社区。常见指标包括员工人数；多样性；女性占比；工伤事故；培训；社会投资。例如，报告女性领导者占公司员工的38%，或已完成50万小时的培训。治理支柱（G）展示企业如何被管理。其中包括董事会构成；董事独立性；审计；反腐败；道德；以及透明度。这一部分说明是否存在独立审计；是否有独立董事；以及近期是否发生过丑闻。与DVA的区别DVA展示“财富如何被分配”，而可持续发展报告展示“财富如何被创造，以及这一创造过程造成了哪些影响”。投资者关注什么？碳排放投资者希望知道企业是否已为能源转型做好准备。运营事故一家企业可能拥有很高的利润，但如果发生爆炸、泄漏和死亡事故，就会产生未来风险。法律诉讼报告通常会展示环境罚款；或有事项；以及社会冲突。人力资本一些投资者关注人员流动率；培训；以及人才留存。多样性国际基金经常分析女性担任领导职务的情况；种族多样性；以及包容性。引人关注的非典型情况利润增长，排放也增长这可能表明扩张缺乏可持续性，并存在未来监管风险。事故很少，诉讼却很多这可能表明存在隐蔽问题。ESG表现优异，利润却疲弱有时企业在可持续发展方面投入很多，但尚未产生足够的经济回报。ESG较差，利润很高这在短期内可能看起来很好，但可能导致罚款、监管限制和声誉损失。对可持续发展报告的批评并非一切都很完美。最大的问题之一是所谓的漂绿（Greenwashing）：企业试图让自己看起来比实际更加可持续。例如，突出规模很小的环保行动，却隐瞒重要问题。因此，投资者会分析定量指标；独立审计；以及历史一致性。最近有什么变化？这些报告正变得越来越像财务报表。请看这里的巴西国家石油公司2024年可持续发展报告示例。如今，许多企业遵循国际标准，例如：全球报告倡议组织（GRI）、国际可持续发展准则理事会（ISSB）或可持续发展会计准则委员会（SASB）。目标是让企业之间的数据具有可比性。巴西证券交易委员会（CVM）曾一度要求自2025年1月起按照ISSB发布可持续发展报告，但之后改变了决定，至今仍将其设为可选项。经验丰富的投资者会寻找什么？他们通常会交叉分析：报告问题利润表（DRE）赚了多少利润？现金流量表产生了现金吗？资产负债表财务状况健康吗？DVA谁获得了财富？可持续发展报告存在哪些环境、社会和治理风险？因此，可持续发展报告不能替代财务报表。它补充了分析，有助于回答企业的业绩在长期是否可持续，以及哪些风险可能影响其未来利润。练习题1) （CESGRANRIO - 2023 - Transpetro - Transpetro高级专业人员 - 初级：重点1：管理学）世界上使用最广泛的可持续发展报告标准是GRI（全球报告倡议组织）。其目标是在组织中推广以环境、社会和经济表现衡量绩效的实践，并通过公布结果来履行对社会的责任。GRI提出的可持续发展报告编制指南由两类原则构成，即：A) 利润分配原则和投资配置定义原则。B) 维护组织形象原则和遵守法律原则。C) 确保组织盈利能力原则和危机处理原则。D) 组织广告控制原则和结果呈现原则。E) 确定报告内容的原则和确保信息质量的原则。2) （FGV - 2015 - CODEMIG - 企业会计师）Ômicron S.A.的管理人员希望在公司所在地发行量最大的报纸上，一并刊登管理层报告、财务报表和公司可持续发展报告。根据巴西采用的会计实务，公司应当：A) 在财务报表与其他报告之间采用一致的确认、计量和披露标准；B) 清晰识别并区分财务报表与其他报告；C) 使其他报告涵盖与财务报表相同的期间；D) 声明财务报表和其他报告均符合巴西采用的会计实务；E) 在与其他报告不同的文件中披露财务报表。答案1) E2) B
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