Retorno garantizado: cuándo existe, y por qué casi nunca existe

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Estos deben ser los mejores precios que de verdad puedes conseguir para cada resultado, y en la práctica eso significa casas distintas. Precios de la misma casa no funcionan, y los resultados de abajo lo explican en una línea.

Resultados

Cómo hay que dividir el dinero

La última columna es el mismo número en cada fila, y ese es todo el truco: el dinero se divide en proporción a uno dividido por cada precio, así el pago es idéntico termine como termine. Divídelo de cualquier otra forma y los retornos dejan de coincidir, lo que convierte una posición cubierta de nuevo en una apuesta a un lado.

Ahora la parte que importa más que la aritmética. La condición para todo esto es que las probabilidades implícitas sumen menos de cien, y dentro de una sola casa nunca lo hacen, porque pasar de cien es lo que el margen es. Un par cotizado a menos ciento diez de los dos lados da 104,76.

Dónde empieza, por precio

O sea: el requisito no es una apuesta astuta, es dos casas discrepando por más que el margen de cada una. Con dos coma uno de un lado, el otro lado tiene que superar uno coma novecientos nueve, y cualquier precio por debajo es una apuesta común con mejor nombre.

Eso también explica por qué los retornos son pequeños cuando existen. Los precios de los que parte esta página son una discrepancia amplia según los estándares reales y pagan menos del cuatro por ciento, que es lo que queda después de que dos casas se llevaron cada una su parte y aun así quedaron en lados opuestos de la verdad.

Lo que la aritmética no ve es justo lo que decide si algo de esto sobrevive al contacto. Los dos precios tienen que seguir ahí cuando se coloque la segunda apuesta, las dos casas tienen que aceptar el tamaño, y las cuentas que insisten en esto suelen dejar de poder. El número de arriba es un techo, no un plan.